"Wzrost PKB w 2017 roku powinien odbić do 3,2 proc., a potem ustabilizować się na poziomie 3,1 proc. w 2018 r. Odbicie powinno być napędzane przez popyt krajowy. Spodziewamy się, że w 2017 r. mocno wzrośnie konsumpcja indywidualna, a w 2018 r. nieco się uspokoi, jako że zaniknie przejściowy efekt podwyższonych transferów socjalnych, a zatrudnienie przestanie rosnąć" - napisali ekonomiści Komisji Europejskiej.
"Również inwestycje publiczne powinny mocno odbić w 2017 i 2018 roku gdy w końcu zaczną być wykorzystywane środki unijne. Inwestycje prywatne powinny rosnąć stopniowo, wspierane przez solidny popyt krajowy i prognozowany wzrost eksportu" - dodali.
W ich ocenie, inflacja powinna mocno wzrosnąć na początku roku.
"Po wyjściu z deflacji w listopadzie, inflacja powinna wzrosnąć do okolic 2 proc. w pierwszych miesiącach 2017 r., napędzana głównie przez rosnące ceny energii i żywności. W kolejnych miesiącach presje cenowe powinny wypychać inflację lekko do góry, ale spodziewamy się, że pozostanie ona poniżej poziomu 2,5 proc. do końca 2018 r." - napisali.
Autorzy raportu uważają, że spowolni dynamika zatrudnienia.
"Dynamika zatrudnienia powinna spaść w 2017 r. i zatrzymać się w 2018 roku ze względu na kombinację spadającej populacji w wieku produkcyjnym oraz czynników zniechęcających do uczestnictwa w rynku pracy wynikających z pewnych działań legislacyjnych tj. znacznego obniżenia wieku emerytalnego od października 2017 r. oraz programu 500+, który działa od kwietnia 2016 r." - napisali.
Wśród zagrożeń dla prognozy, autorzy raportu wymieniają "przedłużenie się niepewności politycznej i regulacyjnej, która może wpłynąć na inwestycje, a także na konsumpcję indywidualną, bardziej niż to wynika z obecnej prognozy". Wśród ryzyk do góry, ekonomiści KE wskazują, że "inwestycje publiczne oraz prywatne mogą wzrosnąć szybciej niż jest to obecnie prognozowane".
Poniżej prognozy ekonomistów i porównanie do jesiennej prognozy:
PROGNOZA | ZIMA 2017 | JESIEŃ 2016 | ||||||||||||
rok | 2016 | 2017 | 2018 | 2016 | 2017 | 2018 | ||||||||
Wzrost PKB | 2,8 | 3,2 | 3,1 | 3,1 | 3,4 | 3,2 | ||||||||
Spożycie prywatne | 3,6 | 3,9 | 2,9 | 3,7 | 3,9 | 2,9 | ||||||||
Spożycie publiczne | 3,7 | 2,4 | 2,5 | 4,0 | 3,3 | 3,1 | ||||||||
Inwestycje | -5,5 | 2,7 | 5,3 | -1,5 | 3,7 | 4,9 | ||||||||
Eksport | 7,3 | 6,0 | 6,4 | 8,3 | 6,3 | 6,5 | ||||||||
Import | 7,9 | 6,4 | 6,9 | 8,2 | 7,0 | 6,8 | ||||||||
Kontrybucja do PKB | ||||||||||||||
Popyt krajowy | 1,7 | 3,2 | 3,2 | 2,6 | 3,6 | 3,2 | ||||||||
Zapasy | 1,1 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | - | - | ||||||||
Eksport netto | -0,1 | 0,0 | 0,0 | 0,3 | -0,1 | -0,1 | ||||||||
Zatrudnienie | 0,9 | 0,3 | 0,0 | 1,1 | 0,3 | - | ||||||||
Stopa bezrobocia* | 6,3 | 5,6 | 4,7 | 6,2 | 5,6 | 4,7 | ||||||||
Wynagrodzenie | 3,9 | 4,7 | 5,3 | 2,7 | 4,3 | 5,2 | ||||||||
Jedn. koszty pracy w gospodarce | 2,0 | 1,8 | 2,1 | 0,6 | 1,2 | 1,8 | ||||||||
Realne jedn. koszty pracy | 1,3 | 0,2 | 0,0 | 0,3 | 0,1 | - | ||||||||
Deflator PKB | 0,7 | 1,6 | 2,1 | 0,3 | 1,2 | 1,7 | ||||||||
HICP | -0,2 | 2,0 | 2,1 | -0,2 | 1,3 | 1,8 | ||||||||
Terms of trade | 1,5 | -0,8 | -0,1 | 0,6 | -0,3 | -0,3 | ||||||||
Podwyższenie szacunków inflacji i PKB w strefie euro i całej UE
Komisja Europejska (KE) szacuje, iż w 2017 r. wzrost PKB w eurolandzie ma wynieść 1,6 proc. rdr, a w 2018 r. 1,8 proc. rdr. - wynika z opublikowanych w poniedziałek zimowych prognoz ekonomicznych KE. W ocenie Komisji inflacja w strefie euro przyspieszy w 2017 r. do 1,7 proc. rdr., a w 2018 r. wyniesie 1,4 proc. rdr.
Poprzednie, jesienne prognozy KE wskazywały na wzrost PKB w strefie euro w tempie 1,5 proc. rdr w 2017 r. i 1,7 proc. rdr w 2018 r.
KE oczekuje, iż w całej Unii Europejskiej PKB wzrośnie zarówno w 2017 r., jak i w 2018 r. o 1,8 proc. rdr.
"Prywatna konsumpcja pozostanie głównym motorem wzrostu, a wspierać ją będzie trwała poprawa w sytuacji zatrudnienia oraz przyspieszenie wzrostu płacy nominalnej. Jednocześnie, w związku ze wzrostem inflacji oraz ograniczeniem wzrostu siły nabywczej gospodarstw domowych, oczekuje się, że konsumpcja prywatna spowolni w 2017 r. i w 2018 r." - napisano w komunikacie prasowym do raportu.
KE szacuje, iż ceny konsumpcyjne w eurolandzie w 2017 r. wzrosną o 1,7 proc. rdr., o 0,3 pkt. proc. więcej niż szacowano poprzednio.
W całej Unii Europejskiej inflacja w 2017 r. ma wzrosnąć o 1,6 proc. rdr, o 0,2 pkt. proc. w dół względem jesiennych prognoz KE. Szacunki na 2018 r. pozostawiono bez zmian, na poziomie 1,7 proc. rdr.
Inwestycje według KE nadal mają rosnąć - w strefie euro o 2,9 proc. w tym roku i o 3,4 proc. w 2018 r., zaś w całej UE - odpowiednio o 2,9 proc. i 3,1 proc.
Bezrobocie w strefie euro w ocenie KE ma spaść w 2017 r. do 9,6 proc. z 10,0 proc. w 2016 r., by w 2018 r. wynieść 9,1 proc. W całej UE, według KE, stopa bezrobocia spadnie w bieżącym roku do 8,1 proc., w 2018 r. do 7,8 proc., z 8,5 proc. w 2016 r.
Komisja szacuje, że deficyt finansów publicznych w strefie euro wyniesie w tym roku 1,4 proc. PKB, o 0,3 pkt. proc. mniej niż w 2016 r. zaś w 2018 r. wyniesie również 1,4 proc. PKB. Z kolei poziom długu publicznego w relacji do PKB w eurolandzie ma spaść z 90,4 proc. w 2017 r. i 89,2 proc. w 2018 r. z 91,5 proc. w 2016 r.
W ocenie KE, najnowsze prognozy wzrostu gospodarczego obarczone są dużą dozą niepewności.
"Od strony zewnętrznej, niepewność i ryzyko dla perspektyw (gospodarczych - PAP) mocno wzrosło od publikacji jesiennych prognoz, do których zalicza się również niektóre namacalne ryzyka +w górę+. Po pierwsze, w krótkim terminie, możliwa stymulacja fiskalna oraz reformy przyjazne przedsiębiorcom w USA mogą wzmocnić wzrost gospodarczy na świecie i w Stanach bardziej niż się obecnie oczekuje. Mimo to, w średnim terminie, pojawiły się nowe ryzyka +w dół+, które związane są z możliwymi zakłóceniami ze strony zmian w polityce handlowej USA, szybszego zwrotu w polityce monetarnej USA i jej wpływu, zwłaszcza na emerging markets" - napisano w raporcie.
"Nagły i ostry spadek globalnego apetytu na ryzyko oraz mocny i trwały wzrost premii za ryzyko stanowią kolejne +ryzyko w dół+" - dodano.
Wśród wewnętrznych czynników ryzyka, KE wymienia m.in. konsekwencje Brexitu i zbliżające się wybory powszechne w niektórych krajach członkowskich.
"Podczas gdy dynamika PKB Wielkiej Brytanii od momentu referendum do tej pory pozostaje solidna, to oczekuje się, że związana z różnymi scenariuszami Brexitu niepewność polityczna w dalszym ciągu będzie się utrzymywać na podwyższonym poziomie i wpływać na aktywność gospodarczą w horyzoncie prognostycznym" - napisano.
"Wewnętrzne czynniki ryzyka uwzględniają również niepewność polityczną, co jest związane z nadchodzącymi wyborami powszechnymi w dużych państwach członkowskich UE. Słabości systemu bankowego również są powodem do niepokoju. Niskie zyski europejskich banków pozostają problemem strukturalnym (...) Wreszcie, w dalszym ciągu istnieje ryzyko utknięcia w otoczeniu niskiego wzrostu i niskiej równowagi inflacyjnej w związku z samospełniającymi się oczekiwaniami" - dodano.