czytaj e-DGP

Forsal.pl - portal finansowy

Financial Times po polsku
statystyki

2010-03-14 10:27

Kupuj akcje telekomów i biznesu z ochrony zdrowia a nie koncernów samochodowych

Inwestorzy giełdowi powinni wystrzegać się kupna akcji europejskich producentów aut w tym roku, gdyż panuje nadprodukcja, a słaby popyt tylko pogarsza sytuację. Chociaż segment pojazdów klasy premium (dla najbogatszych) ma się całkiem dobrze.

Analitycy rynku sugerują raczej zakup papierów wielkich telekomów, biznesu z dziedziny ochrony zdrowia czy przedsiębiorstw użyteczności publicznej (prąd, woda, gaz, śmieci), które wyszyły już z cyklicznego kryzysu. Natomiast rynek motoryzacyjny czekają w br. kiepskie perspektywy, bo sprzedaż samochodów może spaść o 10 proc.

Wraz z obniżką cen akcji zmalała wartość rynkowa koncernów samochodowych, ale wciąż i tak jest wysoka w porównaniu z sytuacją w innych sektorach gospodarki. Branża motoryzacyjna czeka wciąż na zdecydowaną restrukturyzację, ale polityczne względy powstrzymują szefostwo przed zwalnianiem pracowników. Wychodzenie z kryzysu gospodarki europejskiej może jednak skłonić do bardziej zdecydowanych kroków.

- Sytuacja przemysłu samochodowego pozostanie nadal trudna i nie jestem pewien czy w krótkim a nawet średnim przedziale czasu inwestorzy powinni w to wchodzić - mówi Klaus Wiener, szef działu analiz w firmie Generali Investments. – W skali globu mamy bowiem nadprodukcję aut. Sytuacja na rynku pracy nadal jest trudna, a dochody gospodarstw domowych wciąż niepewne. To nie wróży niczego dobrego produkcji aut - dodaje.

Sektor samochodowy skurczy się w tym roku nawet o 12 proc. i wypadnie o wiele gorzej niż inne działy przemysłu - np. związany z nowymi technologiami wzrośnie o 6 proc., a produkcja żywności i napojów o 4 proc. - To nie jest sektor, którego akcje należy kupować i trzymać - ostrzega Phillippe Gijsels, szef działu analiz w BNP Paribas Global Markets. – Ma zbyt wielką nadprodukcję i nie sądzę, aby udało się w najbliższych latach wygenerować jakieś zyski - dodaje.

Złom już nie działa

Dlatego analitycy Generali (włoski gigant ubezpieczeniowy) obniżyli wycenę akcji sektora aut z „kupuj” do „neutralnego”. Wskazują, że choć makroekonomiczne otoczenie pozostaje pewne, to sam sektor nie wykazał się skłonnością do cyklicznego rozwoju po tym, jak zakończyły się w różnych krajach programy wspierające wymianę starych aut na nowe.

Co prawda w efekcie ich oddziaływania ostro wzrosła sprzedaż samochodów we Francji, Włoszech i Hiszpanii, ale w sumie europejski przemysł motoryzacyjny czekają chude następne miesiące, gdyż większość programów już skończyła się. 8 marca ruszył w Rosji program zapewniający bonus 50 tys. rubli (1677 dolarów) na nowe auto, ale fachowcy twierdzą, że może ugrzęznąć w gąszczu biurokracji.

Zdaniem ekspertów motoryzacji nawet, gdyby programy złomowania trwały nadal, to byłyby i tak już mniej efektywne. – Zdecydowana większość posiadaczy 10-letnich i starszych samochodów to ludzie, których nigdy nie będzie stać na kupno nowego wozu ani teraz ani w przyszłości – podkreśla Colin Dodge, jeden z szefów regionalnych koncernu Nissan Motor.

Co prawda programy wymiany zahamowały spadek sprzedaży aut w Europie w 2009 r. do 1,6 proc., ale wiele z nich skończyło się, a kolejne działania przyniosą już mniejszy efekt i sprzedaż nowych aut znowu zanurkuje. Prezes koncernu Renault Carlos Ghosn zapowiada spadek o 10 proc. w tym roku.

- Kluczowym rozwiązaniem dla spadku zbytu aut w Europie będzie większa sprzedaż na innych rynkach, w tym głównie wschodzących - mówi Georg Stuerzer, analityk branży w UniCredit. – Ale ludzie niechętnie inwestują w akcje firm samochodowych. Jeżeli już, to wolą raczej te z sektora obronnego, chociaż są i rekomendacje wewnątrz branży motoryzacyjnej - dodaje.

Klasa premium ma się dobrze

Widać to zwłaszcza w klasie aut premium, wytwarzanych przez BMW i Daimlera, akcje których inwestorzy chętnie kupują. Analitycy tłumaczą to wzrostem popyty na takie auta w skali globu, zwłaszcza w Chinach oraz początkiem odrodzenia gospodarczego w USA i powrotem wielu banków do udzielania bonusów menedżerom.

- Niezbyt interesuję się branżą, ale wiem, że są to dobre firmy w sektorze. Dlatego stawiam na BMW - mówi Sebastian Lemonnier zarządzający europejskim portfelem akcji w Tocqueville Finance, która dysponuje kapitałem 1,3 mld euro. – Głównie dlatego, że jest to bardziej firma rodzinna i nie należy spodziewać się większych działań restrukturyzacyjnych. Ma nowego prezesa, który stawia na strategię redukcji kosztów - dodaje.

Zdaniem innych analityków pojawienie się na rynku odnowionej wersji modeli BMW 5-series zapewni koncernowi wyższą marżę, gdyż produkcja stanie się bardziej efektywna niż w przeszłości. Zwłaszcza, że wielki konkurent Toyota, odwołała 8,5 mln samochodów do naprawy. Podkopało to reputację Japończyków na rynku, zmniejszyło sprzedaż aut, ale tylko na pewien czas i w efekcie nie będzie miało większego wpływu na losy branży, mówią analitycy.

Niemniej w najbliższym czasie posunięcie Toyoty, aby udzielać wysokich rabatów klientom w USA i Europie, może tylko przyspieszyć wojnę cenową o lepsze miejsce w podziale globalnego rynku.


Artykuły z: forsal.pl


Podobne tematy:

Najnowsze komentarze:

TANIE kredyty mieszkaniowe
BEZPŁATNE porównanie. SPRAWDŹ!
Ranking LOKAT bankowych 2011
Porównaj i zamów on-line!
Kredyty dla firm
Porównaj i wybierz najlepszy!
Ranking KONT bankowych!
Porównaj i załóż najlepsze konto.
Forsal.pl - Giełda, Waluty, Finanse na Facebooku

Najnowsze

AmRest: KBC Securities nadal zaleca "trzymaj"

rekomendacje

AmRest: KBC Securities nadal zaleca "trzymaj"

2012-02-09 18:13

Analitycy KBC Securities, w raporcie z 9 lutego, podtrzymali rekomendację „trzymaj” akcje spółki AmRest.»

Rogalski: Rynek potrzebuje nowych impulsów?

walutykomentarz

Rogalski: Rynek potrzebuje nowych impulsów?

2012-02-09 18:05

Informacja podana około godz. 14:20, a kilkadziesiąt minut później oficjalnie potwierdzona przez greckiego premiera, iż osiągnięto porozumienie z przedstawicielami Troiki w kwestii znalezienia brakujących 300 mln EUR, nie stała się mocnym impulsem do zwyżek wspólnej waluty. »

Grabowski chwali MSP za prace nad projektem dot. nadzoru nad spółkami

finanseprawo

Grabowski chwali MSP za prace nad projektem dot. nadzoru nad spółkami

2012-02-09 18:05

Dobrze, że resort skarbu wraca do prac nad projektem ustawy o nadzorze właścicielskim, gdyż pozwoli to odpolitycznić zarządzanie spółkami z udziałem Skarbu Państwa - powiedział PAP w czwartek członek Rady Gospodarczej przy premierze Bogusław Grabowski.»

Bugaj: Polskie „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”

giełdakomentarz

Bugaj: Polskie „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”

2012-02-09 18:05

Argumentów do kupowania akcji dzisiaj nie brakowało, ale rynek nie jest już w nastroju do kontynuowania wzrostów. »

Przasnyski: Grecja obiecuje, że będzie oszczędzać

giełdakomentarz

Przasnyski: Grecja obiecuje, że będzie oszczędzać

2012-02-09 18:03

Po wielu dniach targów, greccy politycy uzgodnili program oszczędności, który pozwoli im uniknąć bankructwa. Euforii nie było, bo nie ma pewności, czy Grecy wytrwają w swych postanowieniach.»

Filmy produkcji krajowej wracają do łask

rozrywka

Filmy produkcji krajowej wracają do łask

2012-02-09 18:02

Jak podało w czwartek Europejskie Obserwatorium Audiowizualne z siedzibą w Strasburgu, chociaż sprzedaż biletów do kin utrzymała się Europie w 2011 roku na podobnym poziomie jak w 2010, w kilku krajach, w tym w Polsce, znacząco wzrósł udział filmów krajowych.»

Nie płacisz podatków? Może Ci zostać połowa wynagrodzenia

finanse osobistewynagrodzeniaMoja Firmapodatki

Nie płacisz podatków? Może Ci zostać połowa wynagrodzenia

2012-02-09 17:57

W przypadku zaległości podatkowych, od uregulowania których uchyla się podatnik, organ podatkowy może powziąć kroki, mające na celu odzyskanie swoich pieniędzy. Jednym z nich jest egzekucja kwoty należności bezpośrednio z wynagrodzenia pracownika. »

Vistula: KBC Securities podwyższył rekomendację do "trzymaj"

rekomendacje

Vistula: KBC Securities podwyższył rekomendację do "trzymaj"

2012-02-09 17:50

Analitycy KBC Securities, w raporcie z 9 lutego, podwyższyli zalecenie inwestycyjne dla akcji Vistuli do „trzymaj” ze „sprzedaj”.»

LPP: KBC Securities podnosi rekomendację do "kupuj"

rekomendacje

LPP: KBC Securities podnosi rekomendację do "kupuj"

2012-02-09 17:44

Analitycy KBC Securities zmienili zalecenie inwestycyjne dla akcji spółki LPP na „kupuj” z „trzymaj”.»

Litwa: w Sejmie rozpoczęto zbieranie podpisów przeciwko ACTA

prawointernetmedia

Litwa: w Sejmie rozpoczęto zbieranie podpisów przeciwko ACTA

2012-02-09 17:40

W litewskim Sejmie rozpoczęto w czwartek zbieranie podpisów pod apelem o nieratyfikowanie międzynarodowej umowy o zwalczaniu obrotu towarami podrabianymi, czyli ACTA.»



Powszechne Towarzystwo Emerytalne (PTE) – Spółka akcyjna, której przedmiotem działalności jest stworzenie i zarządzanie... więcej »
EUR/PLN4.1967plus0.0111 PLN
USD/PLN3.1552minus-0.0014 PLN
CHF/PLN3.4654plus0.0061 PLN
GBP/PLN4.9981plus0.0052 PLN
WIG41738.44minus-0.73 %
WIG202364.29minus-0.52 %
mWIG402429.38minus-0.48 %
sWIG809879.75minus-0.79 %
 
Złoto1747,03plus0.71 %
Gaz ziemny4,060.00 %
Ropa114,910.00 %
Pallad786,50.00 %
Platyna1865,50.00 %
Srebro34,09plus0.29 %
 

Newsletter

Czytaj najnowsze wiadomości gospodarcze i finansowe z renomowanych źródeł! Zapisz się na bezpłatny newsletter Forsal.pl
reklama

Najczęściej wyszukiwane