Złoty może nadal lekko się osłabiać; na FI spodziewane spadki rentowności

"(...) EURPLN - niesiony optymizmem po ogłoszeniu nowych propozycji w sprawie kredytów walutowych - najprawdopodobniej osiągnął w tym tygodniu lokalne minimum. Premia za ryzyko w polskich aktywach jest i w dalszym ciągu powinna być wysoka, a z biegiem czasu na EURPLN ciążyć będzie w coraz większym stopniu niepewność dotycząca czynników krajowych (kredyty walutowe) i zagranicznych (Brexit, ryzyko polityczne na peryferiach strefy euro). Dzisiejszy dzień przyniesie najprawdopodobniej kontynuację łagodnego osłabienia złotego" - napisali w porannej nocie analitycy mBanku.

Monika Kurtek, główny ekonomista Banku Pocztowego, wskazuje z kolei na wpływ na polską walutę oczekiwań rynku wobec nadchodzącego posiedzenia Fed.

"Zbliża się wielkimi krokami posiedzenie Fedu w sprawie stóp procentowych (decyzja ogłoszona zostanie w przyszłą środę) i rynki finansowe coraz bardziej będą się na tym właśnie wydarzeniu koncentrować. Widać to już w szczególności w notowaniach EUR-USD, który spadł w okolice 1,13 z ponad 1,14 jeszcze wczoraj na otwarciu europejskiej sesji. W oczekiwaniu na decyzję Fedu osłabił się wczoraj nieco złoty. Kurs EUR-PLN powrócił powyżej poziomu 4,33 i dziś może ponownie nieco +wspiąć+ się w górę. Przewidywany zakres ruchu dla tej pary to 4,33-4,35" - czytamy w porannym komentarzu.

PO UDANEJ AUKCJI MOŻLIWE DALSZE SPADKI RENTOWNOŚCI OBLIGACJI

W czwartek MF sprzedało na przetargu obligacje OK1018 za 959 mln zł przy popycie 2.080,0 mln zł i rentowności 1,708 proc. oraz obligacje DS0726 za 3.055,5 mln zł przy popycie 4.898 mln zł i rentowności 3,05 proc.

W opinii analityków z PKO BP wynik aukcji będzie sprzyjać spadkom rentowności polskich papierów w czerwcu.

"Na rynku stopy procentowej przed aukcją obligacji skarbowych widać było spadki rentowności SPW na dłuższym końcu krzywej, a publikacja wyników jeszcze rynek wzmocniła" - napisali w porannym komentarzu.

"Zgodny z naszymi oczekiwaniami wynik aukcji potwierdził wysoki popyt na polskie papiery skarbowe (których rentowności na dłuższym końcu krzywej spadły o prawie 14 pb. w tym tygodniu), a także będzie wspierał scenariusz spadku rentowności polskich obligacji w dalszej części miesiąca" - dodali.

Ich zdaniem sytuacja na rynkach bazowych powinna być korzystna dla polskiego rynku długu.

"Krajowemu rynkowi długu sprzyjać powinna również sytuacja globalna. Po publikacji ostatnich danych z amerykańskiego rynku pracy inwestorzy przestali wierzyć bowiem w podwyżkę stóp procentowych w USA w najbliższych miesiącach, co pozwoliło na silny spadek rentowności Bundów i US Treasuries. Mimo zbliżającego się posiedzenia Fed (15.06) dotychczasowy trend będzie prawdopodobnie kontynuowany, tym bardziej, że będzie dodatkowo podtrzymywany przez realizowany przez EBC program skupu aktywów nieskarbowych. W najbliższych dniach możemy być zatem świadkami spadku notowań 10-letnich Bundów poniżej 0,0 proc." - czytamy w komentarzu.

(PAP)