W ostatnim czasie na rynki napłynęło kilka negatywnych informacji dotyczących gospodarki Państwa Środka: począwszy od turbulencji na rynku obligacji korporacyjnych, a skończywszy na obniżeniu ratingu kredytowego kraju przez agencję Moody’s.
Jednak dzięki gospodarczej stymulacji oraz reformom przedsiębiorstw państwowych, wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (ang. debt to equity ratio; wskaźnik opisujący wielkość kapitałów obcych biorących udział w finansowaniu przedsiębiorstwa wobec kapitałów własnych, czyli innymi słowy wykorzystanie dźwigni finansowej) tamtejszych największych firm spadł do najniższego poziomu od 2010 roku. Wskaźniki rentowności oraz zdolność do spłaty zadłużenia firm są na najwyższym poziomie od co najmniej 5 lat, natomiast wolne przepływy pieniężne nigdy nie były większe.
Powyżej wskazane pozytywne dane powinny złagodzić obawy przed kryzysem finansowym w drugiej największej gospodarce świata, chociaż mniejsze chińskie firmy nie odnotowały jak dotąd tak dobrych wyników. Dobre wyniki finansowe chińskich gigantów wskazują na to, że tamtejsza giełda może doświadczyć w najbliższym czasie hossy.
- Jesteśmy dosyć pozytywnie nastawieni do chińskiego rynku akcji, zwłaszcza w odniesieniu do dużych firm – mówi Sean Taylor, dyrektor ds. inwestycyjnych Deutsche Asset.
Rynkowa kapitalizacja największych notowanych na giełdzie (100 największych przedsiębiorstw niefinansowych) chińskich firm mierzona jako wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wzrosła (wskaźnik spadł z 72 proc. w 2015 roku do 68 proc. obecnie) – wynika z danych skompilowanych przez Bloomberga. Wzrosły również rynkowe marże, a wolne przepływy pieniężne dla grupy zwiększyły się do rekordowego poziomu 93 mld dol.
Chińskie duże firmy wykorzystały dobrą koniunkturę gospodarczą. W pierwszym kwartale tego roku PKB wzrosło o 6,9 proc. (rok do roku) – poprawie uległy między innymi inwestycje, sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa.
>>> Polecamy: O 23 mld zł za mało. W razie gorszej koniunktury polskie banki będą miały poważne problemy
