Złoty i obligacje bez większych zmian przed decyzją Fed

Kurs EUR/PLN zgodnie z oczekiwaniami notuje niewielką zmienność pozostając w przedziale 4,29-4,30. O godzinie 16.15 para kwotowana jest po 4,2990. Podobnie zachowuje się kurs dolara, który utrzymuje się na poziomie z wtorku, w okolicach 3,8580. Nieco w górę idzie frank szwajcarski, za którego trzeba zapłacić 3,9490 zł.

Rynek czeka na komunikat po posiedzeniu Fed, który zostanie opublikowany o godz. 20.00 czasu polskiego. Z notowań kontraktów terminowych wynika, że prawdopodobieństwo podwyżki Fed na posiedzeniu w tym tygodniu, wyceniane na rynku terminowym, wynosi 22 proc. Od piątku szanse na podwyżkę w grudniu wzrosły o ok. 10 proc. do blisko 60 proc. w środę po południu.

"Podobnie jak większość rynkowych analityków spodziewamy się, że Fed nie podniesie stóp, ale zasygnalizuje chęć podwyżki na posiedzeniu w grudniu. Obecnie rynek terminowy wycenia prawdopodobieństwo grudniowej podwyżki na ponad 50 proc. Gdyby te szanse wzrosły to mielibyśmy do czynienia z osłabienie obligacji na długim końcu i mocniejszym dolarem. Ważną informacją będą również nowe długoterminowe oczekiwania członków Fed wobec stóp procentowych. Bank centralny często zmienia te oczekiwania, ale jednak projekcja będzie przyzwyczajała inwestorów do myśli, że niedługo stopy mogą zostać podwyższone" - powiedział PAP Piotr Popławski z ING Banku Śląskiego.

"My jako grupa spodziewamy się, że po grudniowej podwyżce Rezerwa Federalna podniesie kolejny raz stopy dopiero w grudniu przyszłego roku" - dodał.

Jego zdaniem, jeżeli komunikat Fed będzie jastrzębi to kurs EUR/PLN do końca tygodnia może wzrosnąć do 4,35.

"Gdyby nasze oczekiwania się sprawdziły może dojść do niewielkiego osłabienia złotego w stosunku do euro. Spodziewam się, że do końca tygodnia EUR/PLN może dojść do 4,35" - powiedział.

Popławski nie oczekuję dużej reakcji na decyzję Fed na krajowym rynku długu. Tu większe znaczenie będzie miała jego zdaniem czwartkowa aukcja MF. Resort finansów na czwartkowym przetargu zamiany obligacji skarbowych zamierza odkupić obligacje PS1016, WZ0117 oraz PS0417. W zamian resort zaoferuje obligacje WZ0120, PS0721 oraz WZ0126

Od rana zmiany rentowności obligacji skarbowych były niewielkie. O godz. 16 jedynie dwuletnie papiery notują spadek rentowności o dwa punkty bazowe, pozostałe benchmarki nie odnotowują zmian.

Rano w środę w centrum uwagi inwestorów była decyzja Banku Japonii, który utrzymał główną stopę procentową na poziomie minus 0,1 proc. i zadeklarował, że będzie zwiększać bazę monetarną, dopóki inflacja nie ustabilizuje się powyżej 2 proc. Bank zamierza prowadzić QQE (luzowanie ilościowe i jakościowe) z "kontrolą krzywej rentowności". Japoński bank centralny ogłosił, że jest gotowy do podejmowania dalszych działań, jeśli zajdzie potrzeba, wśród dostępnych opcji wymieniając m.in. dalsze cięcie stóp procentowych i zwiększanie programu skupu aktywów.

Zdaniem Popławskiego inwestorzy potrzebują od Bank of Japan więcej szczegółów, by móc ocenić skuteczność nowego planu.

"Reakcja rynkowa na komunikat Banku Japonii wskazuje, że inwestorzy nie wiedzą do końca co bank centralny będzie robił, aby kontrolować kształt krzywej dochodowości. Zapowiedziane są jedynie działania w przypadku 10-letnich papierów. Dopóki nie poznamy szczegółów planu - trudno go komentować" - powiedział.