DZIEŃ NA FX: FI: Złoty przy 4,19: EUR, dane makro i sytuacja budżetu sprzyjają walucie

W środę ok. godz. 9.00 eurozłoty spadł poniżej 4,20 do 4,1938. Notowania pary znalazły się tym samym na najniższym poziomie od czerwca 2017 r. Ekonomiści wskazują, że w krótkim terminie istnieje szansa na utrzymanie się waluty poniżej tego poziomu.

"EUR/PLN walczy w okolicach 4,20. Perspektywa umocnienia dolara do końca roku oraz pewnego +zajastrzębienia+ EBC powinna raczej szkodzić niż słodzić polskiej walucie. Tym niemniej pozytywne rekomendacje dot. polskiej waluty są faktem. Faktem jest również kolejna nadwyżka budżetowa" - ocenili ekonomiści mBanku.

"Obecny rozkład ryzyk raczej jeszcze sprzyja złotemu. Aprecjacja mogłaby nabrać tempa, gdyby RPP zmieniła retorykę i przyznała możliwość podwyżki stóp w 2018 roku (czekamy, czy wysoki odczyt inflacji w listopadzie nie przyniesie kolejnych, jastrzębich komentarzy)" - dodali.

Zgodnie z danymi Ministerstwa Finansów, po październiku nadwyżka budżetowa wyniosła 2,7 mld zł. Dochody z VAT były wyższe o 21,7 proc. rdr, tj. ok. 23,9 mld zł. MF podał też, że deficyt sektora finansów publicznych wg. ESA'2010 na koniec października wyniósł ok. 7 mld zł.

"Złoty walczy o trwałe zejście poniżej poziomu 4,20. Wsparciem są solidne dane makro, sytuacja budżetu i oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w 2018 roku" - ocenili w raporcie ekonomiści Banku Millennium.

Rynek czeka teraz na kolejne odczyty - w czwartek GUS opublikuje dane o wzroście PKB w III kwartale, zawierające jego składowe, w tym inwestycje. Wstępny szacunek pokazał wzrost PKB o 4,7 proc. rdr. Zgodnie z Konsensusem PAP inwestycje wzrosły w III kwartale o 5,2 proc.

Tego samego dnia GUS poda szacunek flash inflacji w listopadzie. W październiku ceny wzrosły o 2,1 proc. rdr.

W przypadku krajowego rynku długu - zdaniem ekspertów z Pekao - wyższe odczyty PKB i inflacji CPI mogą popchnąć rentowności papierów SPW w górę.

"Rentowności polskich obligacji skarbowych obniżały się (2-4pb), głównie na dłuższym końcu przy ograniczonych obrotach. Uwaga rynków skoncentrowana jest na zbliżających się publikacjach danych o PKB w trzecim kwartale br., wstępnego szacunku CPI za listopad oraz informacji o podaży SPW na grudzień br. Istnieje ryzyko, iż w razie wyższej dynamiki wzrostu gospodarczego i inflacji rentowności długoterminowych benchmarków mogą rosnąć w najbliższym czasie" - napisali w raporcie.

Rynek długu czeka też na czwartkową publikację harmonogram aukcji papierów skarbowych w grudniu.

"Można oczekiwać, że zgodnie z planem MF zorganizuje jedną aukcję zamiany (15 grudnia), a jej wartość ostatecznie powinna być zbliżona do 6-7 mld PLN. Resort finansów będzie korzystał z atrakcyjnych wycen na całej długości krzywej, a emitując teraz papiery jednocześnie ograniczy negatywny wpływ na rynek ze strony podwyższonych emisji w I kw. 2018 r." - ocenia Mirosław Budzicki, strateg rynku długu PKO BP.

Patrycja Sikora (PAP Biznes)