Podejmowane przez SNB, kolejne próby osłabienia franka szwajcarskiego przynoszą efekty. W piątek kurs EUR/CHF wzrósł do ponad 1,10 (+8,0% od minimum tego tygodnia na 1,0094), zaś USD/CHF do 0,777 (9,0%). Osłabienie franka na świecie pozwala odetchnąć polskim kredytobiorcom. W piątek kurs CHF/PLN na rynku spadł już w okolice 3,75 po tym jak w ostatnich dniach testował 4,12. Trudno powiedzieć, czy wysyłane na rynek ostrzeżenia SNB podziałają na długo, bowiem popyt na bezpieczne waluty zależy obecnie przede wszystkim od skali obaw o sytuację makroekonomiczną na świecie, to jednak widać lęk przed ujemnymi stopami w CHF, czy ewentualnym powiązaniem go z euro. Ponadto, popyt na franka może też teraz ograniczać pogarszająca się sytuacja gospodarcza Szwajcarii, w związku z bardzo silnym frankiem. Zwraca też uwagę rosnąca wartość kontraktów CDS dla Szwajcarii (w ostatnich dnach do poziomu ponad 82 pkt z 31-32 pkt kilka dni temu).
Opublikowane dzisiaj dane o PKB za II kwartał we Francji negatywnie zaskoczyły rynki finansowe (wstępny odczyt pokazał brak dynamiki w ujęciu kwartalnym, wobec oczekiwanych 0,3% kw/kw). Choć figura ta zwiększyła obawy ekonomistów, czy nie trzeba będzie dokonać rewizji całorocznych oczekiwań, to w rezultacie miała niewielkie przełożenie na rynek euro/dolara. Neutralnie przyjęta została też publikacja danych dotyczących produkcji przemysłowej w strefie euro, która pokazał wzrost w czerwcu o 2,9% r/r wobec oczekiwanego +4,4%. Co więcej nawet informacja o spadku PKB Grecji w II kw. br o 6,9% r/r nie osłabiła wspólnej waluty. Można zatem przypuszczać, że inwestorzy oczekiwali przede wszystkim na dane z USA o sprzedaży detalicznej w lipcu. Jak się okazało, w lipcu sprzedaż detaliczna wzrosła w USA o 0,5% m/m, tyle ile zakładali analitycy. W reakcji na te informacje euro lekko zaczęło umacniać się do dolara.
Brak spektakularnych zmian na parze euro/dolar może świadczyć o tym, że wspólna waluta wciąż pozostaje pod presją. Nie widać bowiem jeszcze końca ani kryzysu zadłużenia w strefie euro, ani końca powolnienia tempa wzrostu w USA, co nie poprawia nastrojów ograniczając potencjał aprecjacyjny euro wobec dolara.
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.