Rekomendacja została wydana przy rynkowej cenie akcji TNV wynoszącej 16 zł. W piątek około godz. 11:10 jedna akcja spółki kosztowała 16,57 zł.
We wstępie do raportu czytamy - "TVN w I kwartale pokazał dobre wyniki dzięki ograniczeniu kosztów udowadniając, że jest przygotowany na różne scenariusze na rynku mediów. Po kryzysowym roku można oczekiwać powolnej poprawy wyników".
"Uważamy, że cena spółki dyskontuje już rozwój rynku reklamy na poziomie ok. 5 proc. rocznie w kolejnych latach. Jeśli jednak wzrost będzie wyraźnie wyższy (w latach 2004-2008 było to 14 proc.), TVN wydaje się nadal atrakcyjną inwestycją. W krótkim terminie zdecydowane odbicie rynku reklamy nie jest przesądzone ze względu na słaby popyt konsumpcyjny. Wyceniamy akcje TVNu na 18.2 PLN oraz rekomendujemy akumulowanie akcji" – czytamy dalej.
