Rekomendacja została wydana, gdy rynek wyceniał akcje IMPEL na 28 zł. W dniu wydania raportu na zamknięcie sesji na warszawskiej giełdzie za papiery spółki płacono 28,91 zł. W środę około godz. 13:15 ich cena wynosiła 28,8 zł.
W uzasadnieniu rekomendacji analitycy zauważają, że proces wdrożenia Zintegrowanego Systemu Informatycznego nie wpłynął negatywnie na notowane przez Grupę rentowności. „Wręcz przeciwnie - dzięki selektywnemu podejściu do pozyskiwania nowych kontraktów, renegocjacji dotychczasowych umów oraz ulepszaniu procesów zarządzania, udało się znacząco poprawić rentowności na poziomie operacyjnym i netto” – napisano w raporcie.
„Wzrost wyniku operacyjnego w 1-3Q 2010 nastąpił pomimo dodatkowych kosztów utrzymania i amortyzacji systemu SAP (około 8,8 mln zł), co jest naszym zdaniem bardzo dobrym osiągnięciem” – dodano.
„Ze względu na istotnie lepsze wyniki osiągnięte przez Spółkę w br., licząc na efekty wprowadzonego systemu informatycznego oraz uwzględniając potencjały wpływ planowanych zmian w Ustawie o Rehabilitacji, podnosimy nasze oczekiwania co do osiąganego przez Grupę zysku operacyjnego w 2010 do 53,8 mln zł oraz rentowności EBIT na kolejne lata do poziomu 4,3%. Przyjęliśmy negatywne założenie wpływu zmian w Ustawie o Rehabilitacji na wyniki Grupy. Sądzimy że wpływ ten może być mniejszy” – uzasadniają analitycy AmerBrokers.
