Rekomendacja została wydana gdy rynkowa cena akcji ARCTIC wynosiła 14,90 zł.
W uzasadnieniu obniżenia rekomendacji analitycy zwracają uwagą na gorsze od oczekiwań wyniki spółki.
"Bezpośrednim powodem zmiany zalecenia inwestycyjnego są opublikowane wyniki finansowe za 1kw. 2010 roku. Są one gorsze od naszych oczekiwań. W 1 kw 2010 roku skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 479,4 mln zł, co stanowi wzrost o 0,8% w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Na wzrost sprzedaży złożyła się konsolidacja od 1 marca br. fabryki Grycksbo. Bez tej konsolidacji przychody byłyby niższe o 53,5 mln zł, czyli o 11,2% r/r. Wolumen sprzedaży bez Grycksbo wyniósł 145 tys. ton i był na poziomie 1,2% wyższym niż w 1 kw. 2009 roku." – napisano w raporcie.
Dalej czytamy - "Należy podkreślić, że pomimo wysokiego poziomu zamówień i pełnego wykorzystania zdolności produkcyjnych, Grupa osiągnęła słabe wyniki w I kw. 2010. Osiągnięty poziom rentowności jest według Zarządu niższy od założeń Spółki"
"W związku z tym sądzimy, że rok 2010 będzie gorszy pod względem wyników finansowych oraz naszych założeń przedstawionych w rekomendacji z dnia 27.04.2010. Ze względu na dużą ilość szybko zmieniających się czynników, wpływających na wyniki Spółki, obecnie nie podejmujemy się prognozowania wyników na 2010 rok" – napisano także.
