Raport został sporządzony, gdy na warszawskiej giełdzie walory KETY kosztowały 119,7 zł. W dni wydania rekomendacji na zamknięcie sesji kurs akcji spółki doszedł do poziomu 120,4 zł, natomiast w środę około godziny 11:39 ich cena wynosiła 124,4 zł.
„Od czasu naszej poprzedniej rekomendacji Redukuj z lutego 2010 (wydanej przy cenie 117,5 PLN) kurs Kęt (uwzględniając nawet wypłatę DPS=4,0 PLN) zachowywał się wyraźnie słabiej niż rynek (WIG w tym czasie zyskał 21,0%). Biorąc pod uwagę korektę naszych prognoz: i) nieznacznie wyższy zysk netto w 2010 roku, ii) częściowe uwzględnienie założeń strategii spółki na lata 2010-15 a także spadek stopy wolnej od ryzyka w modelu DCF oraz wzrost wartości wskaźników dla spółek z grupy porównawczej (spadek konsensusu rynkowego dotyczącego prognoz ich wyników i/lub wzrost cen ich akcji), podnosimy naszą cenę docelową do 118,3 PLN. Jednocześnie zmieniamy zalecenie z Redukuj na Trzymaj, mając na uwadze zbliżony poziom naszej wyceny do kursu rynkowego” – uzasadniają zmianę rekomendacji analitycy Beskidzkiego Domu Maklerskiego.
