Miejscami szanse na odwrócenie sytuacji powstałej po posiedzeniu FOMC są coraz większe.

Posiedzenie FOMC przypadło zaledwie kilka dni przed terminem podpisania nowego budżetu w Waszyngtonie. Łatwo zatem dojść do wniosku, że Rezerwa nie chciała, by uznano, że przyczynia się ona do presji na rynki finansowe. Ta z kolei pojawić się w najbliższych tygodniach, jeśli w Izbie Reprezentantów opryskliwi republikanie będą utrudniać życie obu izbom, próbując pogodzić budżet z kolejną podwyżką pułapu zadłużenia. Wielu więc może pomyśleć, że dla FOMC było to jedynie przesunięcie ograniczenia QE o jedno posiedzenie, po czym w październiku nastąpi kolejny krok. Zatem w nadchodzących tygodniach - oprócz śledzenia napływających danych, które muszą być dobre, aby ograniczenie luzowania wprowadzono w październiku - obserwujcie też spektakl politycznego „robienia kiełbasy” w Waszyngtonie.

Inna kwestia, jaka wisi nam nad głową, to faktyczny moment, w którym Janet Yellen (lub ewentualnie – ale to bardzo mało prawdopodobne – inny kandydat) zostanie nominowana na nowego prezesa Rezerwy. Czy mogłoby to nastąpić już w przyszłym tygodniu? Powszechnie oczekuje się reakcji w postaci co najmniej krótkiego spazmu wyprzedaży dolara amerykańskiego. W dalszej perspektywie jest jeszcze sam proces nominacji, w czasie którego pytania opryskliwych republikanów zmuszą Yellen do dużo szerszego objaśnienia jej ogólnego nastawienia do polityki, w charakterze uzupełnienia do tego, co już publicznie wiadomo.

Komentarze na temat rynku/poziomów

Wśród par walutowych z grupy G10, w których skład wchodzi dolar amerykański, po posiedzeniu FOMC utrzymały się tylko zmiany na USD/CHF, EUR/USD, NZD/USD i USD/SEK. Gdzie indziej wyprzedaż dolara wykazuje oznaki zmęczenia. Najbardziej widać to na USD/NOK i USD/CAD, gdzie atak na 1,0300 zbliża się do stanowczego zwrotu w perspektywie krótkoterminowej, wzmacniając tym samym argumenty przeciwko scenariuszowi zejścia do parytetu. Rajd na AUD/USD również nie potrwał dłużej, gdy para ta przełamała 0,9500. Rejony, w których dla AUD/USD może nastąpić większy zwrot, pojawiają się w okolicach 0,9325/0,9300.

Wykres: GBP/USD

GBP/USD oddał już około dwóch trzecich z reakcji po obwieszczeniu FOMC (należy zauważyć, że liczymy to od momentu ogłoszenia decyzji, gdyż para ta zwyżkowała już wcześniej). Natomiast EUR/GBP na fali rajdu wrócił z powrotem ponad poziom oporu, więc funt go wreszcie nieco schładza. GBP/USD jest jedną z tych par, którą może czekać gwałtowna konsolidacja, jeśli rynek zacznie ponownie przyglądać się swojej reakcji na FOMC. Przy ewentualnym zejściu dalej w dół rejon 1,5750 będzie dużym, ważnym poziomem wsparcia, jeśli nie utrzyma się 1,5880, tzn. podstawowe zniesienie Fibonacciego.

Zwróćcie uwagę, że już po zamknięciu sesji w Europie wystąpi czterech przedstawicieli Rezerwy, w tym George, która konsekwentnie zgłasza sprzeciw.

Korona norweska – los się odwrócił

Wczorajsze posiedzenie Norges Bank istotnie przyniosło rewizję przewidywanej ścieżki stóp procentowych w górę. Poczyniono jednak również znaczne wysiłki, by zapewnić łagodny charakter procesu przewidywanego wycofywania środków akomodacyjnych. Wiceprezes tego banku Qvigstad skomentował nawet, że następna zmiana stóp procentowych może równie dobrze być w górę, jak i w dół. Niezależnie od tego wydaje się, że rynek spodziewał się dużo bardziej jastrzębiej linii retorycznej, więc świeże długie pozycje na NOK rzuciły się do ucieczki, natomiast 2-letnie swapy norweskie straciły aż 10 punktów bazowych od oświadczenia po wczorajszym posiedzeniu. Mogło się do tego przyczynić odwrócenie rajdu cen ropy, wywołanego oświadczeniem FOMC. Jeśli EUR/NOK będzie w stanie wydobyć się z powrotem ponad 8,00, mogą się pojawić dalsze szkody. Nadal sądzę, że ruch na NOK/SEK jest przesadzony, ale przełom technicznego wsparcia sugeruje, że możemy dojść do kolejnego testu minimów.

Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne:

• Kanada - CPI w sierpniu (12:30)

• Strefa euro – zaufanie konsumentów we wrześniu (14:00)

• Wielka Brytania – wystąpienie Weale’a z BoE (14:45)

• Stany Zjednoczone - wystąpienie George z Rezerwy Federalnej (16:30)

• Stany Zjednoczone – wystąpienie Tarullo z Rezerwy Federalnej (16:40)

• Stany Zjednoczone – wystąpienie Bullarda z Rezerwy Federalnej (16:55)

• Stany Zjednoczone - wystąpienie Kocherlakoty z Rezerwy Federalnej (17:45)

• Chiny – wstępny wskaźnik PMI dla przemysłu wg HSBC/Markit we wrześniu (Pon. 01:45)