"Na podstawie naszych prognoz oraz wyceny porównawczej szacujemy wartość rynkową Taurona na 11,0 mld zł, czyli 0,77 zł na akcję. Po uwzględnieniu scalenia akcji w skali 9 do 1 wycena wynosi 6,9 zł na akcję" - czytamy w raporcie.

Cena maksymalna akcji sprzedawanych inwestorom indywidualnym została ustalona na poziomie 0,70 zł. Po uwzględnieniu scalenia walorów w stosunku 9 do 1 cena wynosi 6,3 zł. Cena dla inwestorów instytucjonalnych zostanie ustalona po zakończeniu budowania księgi popytu i może być wyższa niż cena maksymalna dla inwestorów indywidualnych.

Analitycy dokonali wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych oraz metodą porównawczą do spółek polskich i zagranicznych, działających w tej samej branży.

"W oparciu o metodę DCF wyceniliśmy spółkę na 11.405 mln zł, czyli 0,80 zł na akcję (7,2 zł po uwzględnieniu scalenia). Wyceniając spółkę metodą porównawcza do firm zagranicznych i firm polskich, ustaliliśmy wartość Taurona na poziomie odpowiednio 12.342 mln zł (0,86/7,8 zł na akcję) i 9.372 (0,66/5,9 zł na akcję)" - czytamy w raporcie.

Metodzie DCF, jako metodzie głównej analitycy przypisali wagę 40%, podczas gdy każdej z metod porównawczych - wagę 30%.