Według analityków DI BRE akcje PGNIG warte są 4,4 zł, podczas gdy w dniu wydania raportu rynek wyceniał te papiery na 4,36 zł, o 0,9 proc. poniżej ceny docelowej wyznaczonej przez analityków.
„Wyniki PGNiG za 1Q potwierdziły, że uwaga inwestorów powinna skupiać się na segmentach wydobywczym i dystrybucji (plus magazyny, które obecnie klasyfikowane są w segmencie obrotu), a więc ośrodkach gdzie obecnie skoncentrowane jest generowanie przepływów pieniężnych i gdzie dostrzegamy najciekawsze perspektywy na kolejne lata. W krótkim terminie ryzykiem jest przedłużające się postępowanie taryfowe, ale naszym zdaniem wybór Prezesa URE (zakończenie stanu tymczasowości) powinno sprzyjać ostatecznym decyzjom. Ważny będzie poziom taryfy ustalonej na 4Q, gdyż w 2Q i 3Q ze względu na sezonowy spadek popytu i sposób ustalania ceny w kontrakcie jamalskim wpływ strat na gazie importowanym nie będzie znaczący. Jednocześnie zwracamy uwagę, że negatywny wpływ restrykcyjnej polityki URE będzie częściowo neutralizować hedging towarowy oraz dyskonto w kontrakcie księgowane w 4Q. W związku ze zbliżeniem się notowań do naszej ceny docelowej obniżamy rekomendację do trzymaj” – napisano w raporcie DI BRE.
