Cenę docelową wyznaczoną na 9 miesięcy obniżyli o 10,3 zł do 79,6 zł.
Raport został sporządzony, gdy rynkowa cena akcji SWIECIE wynosiła 72 zł, o 10,6 proc. mniej od wyceny analityków DI BRE.
„Słabszy PLN w relacji do EUR, stabilne ceny papieru w 3Q oraz zrealizowane już przychody ze sprzedaży certyfikatów CO2 skłaniają nas do podwyższenia tegorocznej prognozy zysku netto spółki do 469 mln PLN (+17%). Nasza prognoza na 2012 rok pozostaje niezmieniona i uwzględnia 6% spadek średniorocznych cen papieru (w Euro, r/r). Słabsza perspektywa niż dotychczas zakładaliśmy rysuje się przed spółką w roku 2013, kiedy już wiadomo, że w Polsce produkcję papieru makulaturowego na nowej maszynie uruchomi Stora Enso. Obniżamy dotychczasową 9M cenę docelową dla akcji spółki do 79,6 PLN (-10,3%), na co wpływ mają przedstawione zmiany prognoz a przede wszystkim obniżenie wskaźników wycen dla akcji spółek porównywalnych (wycena wskaźnikowa –19,5%). Przy obecnej cenie rynkowej implikuje to rekomendację akumuluj (poprzednio kupuj)” – napisano w raporcie DI BRE.
