Złoty powinien być stabilny, rentowności mogą spadać

"EUR/PLN pozostaje na podwyższonych poziomach w stosunku do tegorocznej średniej. Mimo, iż potencjał do osłabienia polskiej waluty wyczerpuje się w okolicach poziomu 4,2950 to wciąż nienajlepszy sentyment inwestycyjny, związany choćby z kwestią irańską, nie pozwala na powrót notowań do poziomu 4,20, stąd w naszej ocenie w tym tygodniu możemy być świadkami stabilizacji notowań na bieżących poziomach" - napisano w raporcie Banku Millennium.

"Kalendarium poniedziałkowej sesji to odczyt krajowego bilansu płatniczego, który w naszej ocenie nie powinien stanowić źródła zmienności rynku" - dodano.

W poniedziałek o 14.00 Narodowy Bank Polski opublikuje dane o saldzie rachunku bieżącego w marcu. Konsensus PAP Biznes zakłada deficyt na poziomie 1,06 mld euro, a także spadek eksportu o 1,3 proc. rdr oraz wzrost importu o 3,1 proc.

RYNEK DŁUGU

"Publikacja danych makroekonomicznych w kraju oraz posiedzenie decyzyjne NBP powinny sprzyjać odreagowaniu i spadkowi rentowności obligacji. Dlatego w sektorze 2 lat zbliżyć się one mogą w najbliższych tygodniach do 1,50 proc., a w sektorze 10 lat do 3,15 proc. (a krótkookresowo nawet niżej)" - napisano w raporcie PKO BP.

We wtorek GUS opublikuje szybki szacunek PKB w I kwartale (Konsensus PAP Biznes: 4,8 proc. rdr) oraz pełne dane o inflacji za kwiecień (odczyt flash: 1,6 proc. rdr), a w środę inwestorzy poznają wyliczenie inflacji bazowej przez NBP (Konsensus: 0,6 proc. rdr). Na piątek GUS zaplanował publikację danych z rynku pracy: o wynagrodzeniach (Konsensus: 7,3 proc. rdr) i zatrudnieniu (Konsensus: 3,7 proc. rdr).

"Lokalny rynek powinien też otrzymać wsparcie ze strony informacji napływających ze świata, gdzie przynajmniej krótkoterminowo wzrosty rentowności obligacji wyhamowały. Notowania 10-letnich US Treasuries utrzymują się poniżej 3,00 proc., co daje oddech rynkom wschodzącym. Warto też wspomnieć, że rentowności polskich papierów silniej powiązane są z rynkiem europejskim, gdzie rentowności wciąż utrzymują się na niskim poziomie" - napisali stratedzy PKO BP.

W środę RPP ogłosi decyzję w sprawie stóp proc., odbędzie się także konferencja po posiedzeniu. Wypowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego po kwietniowym posiedzeniu sugerowały, że umacnia się jego stanowisko, by utrzymywać stopy procentowe bez zmian w horyzoncie dwóch lat.