PROBLEM CZYTELNIKA
WYJAŚNIENIE
Maciej Kotlicki
radca prawny, Kancelaria Prawna Chajec, Don-Siemion & Żyto
Można złożyć zlecenie sprzedaży akcji po cenie, jaką chcemy za nie uzyskać. W tym przypadku należy złożyć zlecenie sprzedaży z limitem aktywacji ceny na poziomie 13 zł – przy tak złożonym zleceniu sprzedaż uaktywni się, gdy kurs akcji osiągnie poziom 13 zł. Akcje nie zostaną sprzedane po niższej cenie.
Zlecenie sprzedaży z limitem aktywacji jest bardzo użytecznym instrumentem. Pozwala ono ustalić cenę na określonym poziomie i uwolnić się od konieczności śledzenia notowań giełdowych. Gdy cena dojdzie do ustalonego poziomu, zlecenie zostanie uaktywnione i jeśli tylko pojawi się odpowiednie zlecenie kupna, dojdzie do realizacji transakcji po kursie ustalonym i satysfakcjonującym inwestora. Można aktywować zlecenie sprzedaży, gdy kurs pójdzie w górę. W praktyce inwestorzy korzystają z tej formy składania zleceń (z limitem sprzedaży), by uchronić się przed stratami związanymi ze spadkiem notowań. Kiedy wartość akcji spada zamiast rosnąć, a inwestor nie chce ich trzymać, gdyż obawia się dalszych strat, wówczas może złożyć zlecenie z limitem sprzedaży na poziomie, który uaktywni zlecenie tylko przy przebiciu ceny z góry. Może to być np. poziom 8 zł. Jeśli kurs jest wyższy od tej ceny, wówczas zlecenie nie zostanie zrealizowane. Jeśli zaś kurs akcji spadnie do poziomu 8 zł albo niższego, wówczas transakcja dojdzie do skutku, gdy tylko zostanie złożone odpowiednie zlecenie kupna. Zlecenia te nazywane są po angielsku zleceniami typu stop loss i są szczególnie użyteczne dla inwestorów giełdowych, którzy nie mają wystarczająco dużo czasu na częste śledzenie notowań. Ich użyteczność szczególnie wzrasta w okresie wakacyjnym, kiedy dostęp do informacji i do zaawansowanych środków komunikacji jest ograniczony. W takiej sytuacji inwestor może ustalić określony poziom ceny uaktywniający zlecenie i udać się na wypoczynek.
Zupełnie inaczej kształtuje się sytuacja w przypadku składania zleceń typu PKC, czyli zleceń po każdej cenie. Tu do sprzedaży po cenie niższej niż wspomniane 13 zł mogłoby dojść praktycznie w każdej chwili. Wystarczy bowiem, by któryś z inwestorów złożył zlecenie kupna, a transakcja zostanie zrealizowana po określonej cenie. Transakcja dojdzie do skutku po obecnym kursie giełdowym, czyli po kursie obowiązującym w danym momencie.
