Cena docelowa została obniżona prawie o 20 proc. Obecnie analitycy AmerBrokers wyceniają papiery PGF na 59,79 zł. Wcześniej cena docelowa wynosiła 64,7 zł.
Rekomendacja została wydana przy rynkowej cenie 47,9 zł.
„Jedną akcję PGF S.A. wyceniamy na 51,79 zł. W związku z tym, że wycena jest o 8,1% wyższa od aktualnego kursu giełdowego, wydajemy dla Spółki rekomendację Trzymaj” – napisano w raporcie AmerBrokers.
„Przyczyną zmiany rekomendacji jest zachowanie techniczne waloru oraz dane za 2010 rok i 1Q 2011 roku. W trakcie trwania rekomendacji Kupuj (18.11.2010 rok), kurs Spółki wzrósł do poziomu 57,05 zł, co oznacza wzrost o 7,6%. Aktualnie kurs przebił wsparcie na poziomie 49,00 zł (szczyty z kwietnia i września 2010 roku)” – dodano dalej.
„Nasze założenia dotyczące tempa przychodów oraz marż zostały przyjęte na tym samym poziomie co w analizie z listopada 2010 roku. Zmiana, która wpłynęła na obniżenie wyceny metodą DCF, dotyczyła stopy wolnej od ryzyka, czyli oprocentowania 5-letnich obligacji skarbowych. Aktualnie średnia rentowność tych obligacji wynosi 6,14%, podczas gdy w 11.2010 wynosiła 5,21%” – uzasadniają analitycy zmianę wyceny spółki.
