Cena docelowa została obniżona o 16 proc. do 89,2 zł ze 106,1 zł.
W dniu wydania raportu akcje PULAWY kosztowały 85 zł, co w zestawieniu z wyceną analityków DI BRE, implikuje potencjał wzrostowy na poziome 4,9 proc.
„Kurs akcji ZA Puławy spadł od tegorocznych szczytów o ponad 30%, co w naszej ocenie znajduje uzasadnienie z uwagi na zakładany przez nas konserwatywny scenariusz dla rynku zbóż. Na razie na mocniejszą przecenę kukurydzy czy pszenicy benchmarki nawozowe nie zareagowały, ale w naszej opinii jest to tylko kwestią czasu, szczególnie że siła zakupowa rolników uległa wyraźnemu pogorszeniu. Nadal dostrzegamy potencjał do spadków cen ziarna z uwagi na przeszacowane prognozy popytu, które zaniżają szacunki zapasów. Dodatkowym czynnikiem, który będzie wpływał na te tendencje będą obserwowane spadki cen cukru czy ropy, które pośrednio przez rynek etanolu mają istotny wpływ na konkurencyjność jego producentów w USA (zużywają oni 40% tamtejszej kukurydzy). W tym kontekście utrzymujemy neutralną rekomendację (obniżamy wycenę do 89,2 ze 106,1) i uważamy, że okazja do kupna akcji ZA Puławy dopiero się pojawi” – napisano w raporcie DI BRE.
