Włochy zadeklarowały konsolidację budżetową i znaczące reformy strukturalne aby osiągnąć zrównoważony plan budżetowy na 2013 i wprowadzić przepisy regulujące budżet do połowy 2012. Do tego planu będzie się zaliczać także podniesienie wieku emerytalnego z 65 do 67 lat do 2026 roku. Grecja będzie stale monitorowana przez zespół reprezentantów Trojki: UE, Międzynarodowego Funduszu Monetarnego i Europejskiego Banku Centralnego. Będzie on stacjonował w Atenach i oferował “radę i wsparcie” oraz “będzie zapewniać terminowe i kompletne wprowadzanie reform”. Prywatni posiadacze greckich obligacji zgodzili się na zmniejszenie wartości długu o 50%, co umożliwi redukcję długu publicznego do 120% PKB do roku 2020.
Członkowie strefy euro zapewnili kolejne 30 mln. Dla EFSF przewidziano dwie uzupełniające się strategie: zapewnianie większego kredytowania nowych obligacji państw członkowskich i dodatkowe finansowanie z sektora prywatnego i instytucji publicznych, prawdopodobnie w formie podmiotu specjalnego przeznaczenia SPV. Według Sarkozy’ego niewykorzystana część funduszu, około 250 mln euro, mogłaby zostać powiększona 4 albo 5 razy przy pomocy dźwigni finansowej (oferując ubezpieczenie 20% lub 25% deficytu), aby zwiększyć siłę EFSF do 1 bln. euro, nie wliczając funduszy od „bogatych ofiarodawców”. Rekapitalizacja natomiast będzie wymagała od banków podniesienia wskaźnika kapitału z 5 do 9% do połowy 2012. Oznacza to, że całkowita kwota potrzebna około 70 bankom aby zapobiec wyprzedaży aktywów to 106 mld euro.
Armageddon przełożony (na razie)
Jak zwięźle określił brytyjski minister finansów George Osborne, oświadczenie zawierające ustalenia szczytu UE zawiera jeszcze wiele “białych plam”, ale i wystarczającą ilość pozytywnych informacji, aby ułagodzić inwestorów, którzy jeszcze kilka tygodni temu oczekiwali ‚końca świata’. Zwłaszcza ryzykowne aktywa zareagowały pozytywnie, a indeksy CAC-40 i DAX wzrosły o prawie 5%. Ten ostatni odrobił 23% od zniżki notowanej w połowie września. Kursy walut o dużej wrażliwości na wahania, takich jak dolar australijski wystrzeliły w górę – AUD notuje 13% zysk w przeciągu niecałych 4 tygodni. Tym walutom pomogła też fantastyczna zwyżka metali nieszlachetnych. Miedź zaledwie w tydzień zyskała ponad 15% . Euro notuje kurs powyżej 1,40- na początku października jego stan wydawał się agonalny (1,32 z tendencją spadkową). Rentowność obligacji również ma się znacznie lepiej: spread pomiędzy włoskimi a niemieckimi papierami zawęził się o 20 pkt bazowych, rentowność francuskich obligacji również zbliża się do niemieckiej. Dolar, który w zeszłym miesiącu przyciągał tak wielu inwestorów szukających alternatywy dla euro był wyprzedawany, ponieważ zajmujący krótkie pozycje euro musieli pokryć straty. Jak zauważaliśmy przy wielu okazjach liczba inwestorów zajmujących krótkie pozycje na euro w połowie tego miesiąca była ekstremalnie duża, co oznacza, że równie duży był potencjał pokrywania strat w przypadku określenia postawy europejskich liderów. To samo dotyczy akcji, walut wrażliwych na wahania i obligacji skarbowych krajów peryferyjnych. Całkiem możliwe, że doświadczymy dalszej wyprzedaży ryzykownych aktywów i euro, ponieważ inwestorzy będą zamykali swoje bilanse na koniec roku.
Czy niebo nad USA zaczyna się rozjaśniać?
Kroki podjęte w celu zlikwidowania europejskiego kryzysu zadłużenia niemal zbiegły się z optymistycznym raportem nt USA sugerującym, że najgorsze za nami (przynajmniej w najbliższym czasie). Dwa miesiące temu istniały poważne obawy, że gospodarka Stanów Zjednoczonych powtórnie zanurkuje w odmęty recesji, podsycane jeszcze niepewnością wywołaną problemami Europy. Jednak wstępnie oszacowany wzrost PKB na poziomie 2,5% w trzecim kwartale to dużo lepszy wynik niż notowane w drugim kwartale 1,3% i 0,4% wzrost w stosunku do Q1. Konsumenci i inwestycje biznesowe również radzą sobie dobrze. Dodatkowo pobór świadczeń z tytułu bezrobocia spadł o prawie 100 tysięcy, osiągając tym samym najniższy poziom od trzech lat. Jak zawsze, nie wszystkie dane są aż tak optymistyczne: stopa faktycznego dochodu do dyspozycji, korygowana okresowo zmniejszyła się o 1,7%, co z kolei spowodowało spadek stopy oszczędzania do zaledwie 4,1%. Również spadek ilości podań o zasiłki dla bezrobotnych jest częściowo spowodowany zaostrzeniem kryteriów kwalifikujących. W takich czasach trudno ocenić czy szklanka jest w połowie pusta, czy w połowie pełna.
Disclaimer: Ten materiał uważany jest za część komunikacji marketingowej i nie zawiera ani nie powinien być interpretowany jako zawierający porady inwestycyjne lub rekomendacje inwestycyjne, ani też jako sugestia jakiejkolwiek transakcji instrumentami finansowymi. Wcześniejsze wyniki nie gwarantują ani nie przewidują przyszłych wyników. FxPro nie uwzględnia twoich osobistych celów inwestycyjnych lub sytuacji finansowej i nie bierze żadnej odowiedzialności za powodzenie osobistych inwestycji lub kompletności dostarczonych informacji, jak również nie bierze dopowiedzialności za jakiekolwiek straty powstałe z inwestycji opartych na tej rekomendacji, prognozie lub innych informacjach dostarczonych przez jakiegokolwiek pracownika FxPro, osoby trzecie lub jakikolwiek inny sposób. Ten materiał nie został przygotowany zgodnie z wymaganiami prawnymi wspierającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie jest objęty żadnymi ograniczeniami rozpowszechniania badań inwestycyjnych. Wszystkie opinie wyrażone w tym artykule moga zostać zmienione bez uprzedniego powiadomienia. Jakiekolwiek opinie zawartw artykule moga być osobistymi poglądami autora i nie odzwierciedlać opinii FxPro. Ten tekst nie może być powielany lub dystrybuowany bez uprzedniego wyrażenia zgody przez FxPro.
Risk Warning: kontrakty CFD są produktami lewarowanymi o wysokim stopniu ryzyka. Możliwa jest utrata całego zainwestowanego kapitału. Nie powineinieś inwestować wiecej niż zamierzasz stracić. Przed rozpoczęciem handlu upewnij się, że rozumiesz ryzyko i weź pod uwagę swój poziom doświadczenia. Jeśli to potrzebne, zasięgnij niezależnej opinii.
FxPro Financial Services Ltd jest autoryzowana i regulowana przez CySEC (licence no. 078/07). FxPro Financial Services, Karyatidon 1, Ypsonas, Limassol 4180 Cyprus.
/>