Cenę docelową jednego waloru JSW ustalono na poziomie 75,8 zł.
Raport sporządzono przy rynkowym kursie papierów JSW na poziomie 85,4 zł, czyli o ponad 14 proc. wyższym od wyceny Millennium DM.
Jak zauważają analitycy wydobycia w kopalniach JSW jest na poziomie 552 mln ton, a po zrealizowaniu planu inwestycyjnego wydobycie JSW wzrośnie do 844 mln ton. Wydobycie na tym poziomie, gwarantuje kolejne 60 lat działalności.
Analitycy oceniają, że baza zasobów będzie rosła kosztem dużych nakładów inwestycyjnych. Realizacja wszystkich projektów zwiększających zasoby węgla w JSW pochłonie prawie 9 mld zł.
"Wydobycie węgla cechuje się dużą dźwignią operacyjną, dlatego pogorszenie warunków rynkowych wpłynie na istotne pogorszenie wyników JSW. Naszym zdaniem spadek zysków nie pozostanie bez wpływu na wyceny giełdowe spółki. Wydajemy rekomendację redukuj z ceną docelową 75,8 zł za akcję" - napisano w raporcie.
