Cena docelowa jednej akcji PZU wyznaczona na 9 miesięcy została obniżona o 8 proc. do 335 zł.
Raport została wydany przy cenie 321 zł, o 4,4 niższej od wyceny analityków DI BRE.
„Z powodu rewizji w dół naszych prognoz zysku netto o 14% na 2012 oraz o 19% 2013, obniżamy naszą 9-miesięczną cenę docelową o 8% do 335 PLN na walory PZU. W konsekwencji, utrzymujemy naszą rekomendację Trzymaj. W naszej opinii głównymi zaletami PZU jest wysoka waga w wynikach grupy odpornego na spowolnienie gospodarcze segmentu ubezpieczeń na życie oraz bardzo wysoki margines bezpieczeństwa, który pozwala nam prognozować atrakcyjną dywidendę za 2011 (25,7 PLN na akcję, 8,0% yieldu). Niemniej jednak, sądzimy, że te walory są już uwzględnione w wycenie spółki na wskaźniku 2012 P/E na poziomie 11,8, 67% powyżej wyceny zagranicznych spółek porównywalnych” – napisano w raporcie DI BRE.
