Cenę docelową walorów HANDLOWY podwyższyli o 8,4 proc. do 77,4 zł z 71,4 zł.
Raport została sporządzony, gdy na warszawskiej giełdzie akcje banku kosztowały 75,6 zł, o 2,4 proc. taniej od wyceny analityków Millennium DM.
„Obecnie walory spółki są notowane przy wskaźnikach P/E na lata 2011/12 na poziomie 13.5 i 12.1, przy średniej 12.7 i 12.0. Niewielka premia jest usprawiedliwiona wysokością dywidendy (szacowane DY na 2012 powinno wynieść minimum 5%). Wadą banku jest niski wzrost wyników operacyjnych - dobra kontrola kosztów idzie niestety w parze z niższymi niż średnia sektora przyrostami dochodów. Choć doceniamy poprawę wyników operacyjnych banku w ostatnich kwartałach, na tle sektora jest ona jednak wciąż gorsza niż średnia dla dużych spółek. Biorąc pod uwagę naszą nową wycenę akcji banku (77.4 PLN) utrzymujemy rekomendacje neutralnie na wyniki spółki” – napisano w raporcie Millennium DM.
