Cena docelowa akcji BRE została podniesiona o 14 proc. do 336,3 zł z 295 zł.
Raport sporządzono przy rynkowej cenie akcji BRE wynoszącej 296 zł, co w zestawieniu z najnowszą wyceną oznacza potencjał wzrostowy akcji BRE na poziomie 13,6 proc.
„Od wydania naszej ostatniej rekomendacji kurs akcji BRE Banku wzrósł o prawie 20%, dochodząc do ceny docelowej, jednak walory spółki w dalszym ciągu pozostają jednymi z tańszych w sektorze (P/E na lata 2011/12 na poziomie 11.0 i 11.1 przy średniej 13.1 i 12.1). Wysoka wykazywana dynamika wolumenów oraz jakość wyników naszym zdaniem rekompensuje brak dywidendy z banku. W przyszłym roku oczekujemy dalszej poprawy przychodów, zwłaszcza odsetkowych, które będą napędzane rosnącymi w ubiegłym roku wolumenami. Oczekujemy dalszej dobrej kontroli kosztów, która zrekompensuje prognozowany wzrost poziomu rezerw. Biorąc pod uwagę naszą nową wycenę walorów spółki (336.3 PLN, wzrost waluacji wynika ze zwiększenia wyceny porównawczej) utrzymujemy rekomendację akumuluj na akcje BRE Banku” – napisano w raporcie Millennium DM.
