Obniżyli natomiast cenę docelową akcji PEP do 27,4 zł z 28,4 zł.
Raport wydano przy rynkowym kursie akcji PEP na poziomie 21,4 zł, o 28 proc. niższym od szacunków DM Millennium.
„W połowie lutego Sąd Arbitrażowy wydał wyrok, który jednoznacznie przyznał rację Mondi w sporze z PEP. Efektem tej decyzji będzie najprawdopodobniej utrata kontroli przez PEP nad firmą Saturn Management, która do tej pory generowała ponad połowę zysków całej grupy. Chociaż istnieje jeszcze niepewność co do ostatecznego terminu wykonania opcji i ceny jej wykonania, naszym zdaniem należy dyskontować najmniej korzystny scenariusz dla spółki. Niemniej, nawet konserwatywna wycena pozostałych aktywów grupy wskazuje na niedowartościowanie akcji na giełdzie. Dlatego podtrzymujemy rekomendację kupuj i ustalamy cenę docelową na poziomie 27,4 PLN” – napisano w raporcie.
