OFE zarobiły 43,1 proc. w rok. Ile z tego naprawdę trafi na Twoją emeryturę?

Zamiast rosnąć w nieskończoność: jak działają te zyski?

Gdy media obiega informacja o kilkudziesięcioprocentowych zyskach funduszy, naturalnym odruchem jest próba przeliczenia tego na własne oszczędności. Warto jednak pamiętać, jak funkcjonuje ten mechanizm.

Badane 12 miesięcy (od 30 września 2025 do 30 września 2026 r.) przyniosło skokowy wzrost ceny jednostek rozrachunkowych. Oznacza to, że kapitał zgromadzony w portfelach pracował znakomicie. Jednak ostateczna kwota na Twoim indywidualnym koncie zależy od struktury wpłat, potrącanych opłat oraz momentu, w którym środki zaczną być transferowane do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS).

Z 10 tys. zł do blisko 14,7 tys. zł, co mówią te liczby?

Przełożenie procentów na realne pieniądze najlepiej ilustruje symulacja. Gdyby na początku badanego okresu wartość jednostek na rachunku wynosiła 10 tys. zł, a ich liczba nie zmieniła się przez całe 12 miesięcy, kapitał urósłby do:

• 14 179,10 zł, to taka kwota by się uzbierała, przy najniższym wyniku spośród ośmiu funduszy (Allianz Polska OFE);
• 14 727,10 zł, a tyle by się odłożyło, przy najwyższym wyniku (PKO BP Bankowy OFE).

Różnica między skrajnymi wynikami wynosi zatem ok. 548 zł przy identycznym kapitale początkowym. Przykład ten zakłada jednak brak nowych wpłat, transferów czy umorzeń i ma charakter wyłącznie poglądowy. Nie odzwierciedla ani przeciętnego salda klienta, ani gwarantowanego zysku w przyszłości.

Od zysku w OFE do emerytury, tu pojawia się „suwak”

I tu dochodzimy do kluczowego pytania: jak te pieniądze ostatecznie wpłyną na Twoją emeryturę? Odpowiedź kryje się w mechanizmach bezpieczeństwa polskiego systemu.

Na 10 lat przed osiągnięciem powszechnego wieku emerytalnego w grę wchodzi tzw. suwak bezpieczeństwa. Oznacza to, że fundusze stopniowo i cyklicznie przekazują zgromadzone środki na subkonto ubezpieczonego w ZUS, jak to działa?:

• Nowe składki przestają trafiać do OFE.
• Dotychczasowy kapitał wciąż pracuje na rynku, ale jego część jest regularnie przenoszona do ZUS, aby chronić wypracowane oszczędności przed nagłymi załamaniami na giełdzie tuż przed końcem aktywności zawodowej.

W ten sposób wypracowany w OFE kapitał zasila system ZUS, gdzie podlega dalszej waloryzacji. Ostateczna emerytura obliczana jest poprzez podzielenie podstawy jej wymiaru (na którą składają się zwaloryzowane składki, kapitał początkowy oraz środki z subkonta, w tym przeniesione z OFE) przez średnie dalsze trwanie życia (tzw. tablice GUS).

Ile dodatkowy kapitał może znaczyć w praktyce miesięcznej?

Wpływ dodatkowych środków na comiesięczną wypłatę obrazuje prosty model matematyczny. Załóżmy, że w momencie ustalania świadczenia kapitał jest wyższy o określoną kwotę, a przyjęty przez ZUS dzielnik wynosi 250 miesięcy:

Tabela pokazuje, jak dodatkowe pieniądze zgromadzone na emeryturę mogą zwiększyć miesięczne świadczenie.

W tym uproszczonym przykładzie dodatkowy kapitał dzielimy przez 250 miesięcy. Jeśli więc w momencie obliczania emerytury masz:

• 5 tys. zł więcej kapitału dodatkowego, to wyliczona emerytura jest wyższa o 20 zł brutto miesięcznie,
• 10 tys. zł więcej kapitału dodatkowego, to wtedy dodatkowa kwota wynosi 40 zł brutto miesięcznie więcej,
• 20 tys. zł więcej kapitału dodatkowego, wówczas dodatkowa kwota Twojej emerytury będzie wynosić 80 zł brutto miesięcznie.

Liczba 250 jest tylko założeniem przykładu. W rzeczywistym wyliczeniu ZUS stosuje odpowiedni dzielnik z tablic GUS, zależny m.in. od wieku osoby przechodzącej na emeryturę. Tabela wyjaśnia sposób liczenia i nie jest prognozą podwyżki wynikającej z obecnych zysków OFE.

Rachunek ten wyjaśnia, dlaczego wyższy stan konta bezpośrednio podnosi wysokość świadczenia, ale jednocześnie pokazuje, że spektakularny rok na giełdzie nie zamienia się automatycznie w potężną, stałą podwyżkę emerytury.

Które OFE zarobiło najwięcej? Zestawienie i opłaty

Wyniki poszczególnych funduszy oraz pobierane przez nie prowizje różnią się od siebie. Poniższa tabela łączy historyczną stopę zwrotu za ostatnie 12 miesięcy z wysokością opłaty od nowej składki:

Przykładowo, przy składce przekazanej do OFE w wysokości 1000 zł, opłata w wysokości 0,75 proc. (Allianz) pozostawia na zakup jednostek 992,50 zł, natomiast stawka 1,75 proc. (pozostałe fundusze) to 982,50 zł. Warto pamiętać, że opłaty za zarządzanie są już uwzględnione w publikowanych przez KNF stopach zwrotu i nie należy ich odejmować samodzielnie.

Jeden rok nie pokazuje całej historii OFE

Patrząc tylko na ostatnie 12 miesięcy, można przeoczyć ważną rzecz: fundusz z końca rocznego zestawienia może być w czołówce za kilka lat.

Tak jest w przypadku Allianz Polska OFE. W ostatnim roku jego wynik wyniósł 41,791 proc., czyli najmniej spośród ośmiu funduszy. Jednak w ciągu pięciu lat osiągnął 131,630 proc., co dało mu drugie miejsce.

Co oznacza ten pięcioletni wynik? W uproszczeniu: pieniądze zgromadzone w funduszu wzrosły ponad dwukrotnie. Jednostki warte na początku tego okresu 1000 zł byłyby na końcu warte około 2316 zł, gdyby ich liczba się nie zmieniła.

Podobnie należy czytać średnie wyniki całego rynku:

Wyniki za kilka lat pokazują łączny wzrost w całym okresie. Przykładowo 128,386 proc. za trzy lata nie oznacza takiego zysku każdego roku. Z kolei wzrost o 233,315 proc. przez dekadę oznacza, że wartość jednostek zwiększyła się ponad trzykrotnie.

Dla przyszłego emeryta to wskazówka: warto sprawdzać wyniki z kilku okresów. Jeden udany rok nie pokazuje całej historii oszczędzania, a dotychczasowe zyski nie gwarantują podobnych wyników w przyszłości.

Jak sprawdzić, co dzieje się z Twoimi pieniędzmi?

Jeśli chcesz dowiedzieć się, jak te wyniki odzwierciedlają się na Twoim koncie, wykonaj trzy proste kroki:

1. Ustal nazwę swojego OFE: Zaloguj się do platformy eZUS i przejdź do sekcji Ubezpieczony, później przejdź do sekcji OFE, i wreszcie do sekcji Członkostwo w OFE. Znajdziesz tam oficjalną nazwę instytucji oraz status członkostwa.
2. Sprawdź aktualną wycenę: Wejdź do serwisu klienta właściwego funduszu. Odszukaj wartość rachunku, liczbę posiadanych jednostek oraz datę wyceny. Informacje o składkach w eZUS nie zastępują bezpośredniego wyciągu z OFE.
3. Przeanalizuj operacje: Zestaw ze sobą stan początkowy i końcowy. Pamiętaj, że nowe składki powiększają liczbę jednostek, a transfery w ramach "suwaka" ją pomniejszają, sama zmiana salda w złotych nie jest czystą miarą zysku inwestycyjnego.

FAQ. Wyniki OFE a twoja emerytura