DZIEŃ NA FX/FI: Złoty korzysta na poprawie nastrojów. Na SPW dalsze wzrosty dochodowości

"Podczas wtorkowych notowań złoty umacnia się, jednak patrząc na notowania w nieco dłuższym terminie widzimy, że rynek utknął w lokalnym trendzie bocznym, a EUR/PLN oscyluje w przedziale 4,74-4,66" - powiedział PAP Biznes kierownik departamentu analiz DM TMS Brokers, Łukasz Zembik.

"Przyczyny dzisiejszego umocnienia złotego mogą być dwojakie. Po pierwsze, poprawił się sentyment na naszym rynku kapitałowym, gdzie główne indeksy w ostatnim czasie wyraźnie wzrosły. Po drugie uspokoiła się nieco sytuacja na Ukrainie, gdzie wojna przeszła w stadium bardziej pozycyjne. To nie generuje póki co kolejnych napięć i sprzyja walutom naszego regionu" – wskazał ekonomista TMS Brokers.

Zdaniem ekonomisty, o trendzie w perspektywie kolejnych dni będzie decydował głównie globalny sentyment, gdyż najbliższe, ważne dane makro dla Polski (szybki szacunek inflacji CPI za marzec 2022) zostaną opublikowane przez GUS dopiero w piątek, 1 kwietnia.

"Dane obejmą okres trwającej na Ukrainie wojny i towarzyszące temu zmiany cen np. surowców. Będą to zatem bardzo interesujące odczyty i być może pokażą już inflację w Polsce na dwucyfrowym poziomie" – powiedział.

"Jeśli sytuacja geopolityczna nie ulegnie większym zmianom, to złoty może nieco zyskiwać, między innymi ze względu na duże oczekiwania odnośnie przyszłych podwyżek stóp procentowych. Gdyby jednak doszło do jakiegoś pozytywnego przełomu w otoczeniu geopolitycznym, to kurs EUR/PLN mógłby zejść do okolic 4,6" – zakończył ekonomista TMS Brokers.

O godzinie 16.06 kurs EUR/PLN spada o 0,18 proc. do 4,6840, a USD/PLN zniżkuje o 0,25 proc. do 4,2477.

Na rynkach bazowych, po porannym umocnieniu, po południu dolar nieco się osłabił, a para EUR/USD zwyżkuje o 0,06 proc. do 1,1027; dzienne minimum wypadło w okolicach 1,0955.

RYNEK DŁUGU

"Na rynku krajowego długu wtorek przyniósł dalsze spadki cen polskich obligacji, co powoduje kolejną zwyżkę ich rentowności. Podobny trend ma miejsce także na rynkach bazowych" – powiedział ekonomista TMS Brokers.

Zdaniem ekonomisty niebezpiecznym sygnałem na krajowym długu jest inwersja krzywej dochodowości.

"Na krajowym długu widzimy inwersję krzywej dochodowości, co oznacza, że krótki koniec krzywej ma wyższą rentowność niż koniec długi. Wedle teorii taka sytuacja uznawana jest jako wstępny sygnał stagflacji czy też recesji, co oczywiście nie jest sygnałem pozytywnym" - powiedział ekonomista.

"Na rynkach bazowych, np. w USA, do takiej inwersji doszło na chwilę w minionym tygodniu, a obecnie na tamtym rynku obserwujemy wypłaszczanie krzywej dochodowości" – dodał ekonomista TMS.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych rosną o 6 pb do 2,37 proc., a niemieckich zwyżkują o 5,5 pb do 0,503 proc.