W dniu wydania raportu kurs akcji Farmacolu wynosił 23,95 zł, a w piątek ok. godz. 10.45 za jedną akcję dystrybutora farmaceutyków płacono 23,40 zł.
"Wartość godziwą Farmacolu ustaliliśmy na poziomie 647,4 mln zł, czyli 27,7 zł za akcję. (...) Przy zastosowaniu wyceny DCF uzyskaliśmy wartość spółki na poziomie 653,6 mln zł, czyli 27,9 zł za akcję. Analiza porównawcza dała wartość 641,3 mln zł, czyli 27,4 zł za akcję. Wycenie według modelu DCF przypisaliśmy wagę 50 proc., wycenie porównawczej 16 proc. Nasza wycena jest o około 16 proc. wyższa od obecnej ceny rynkowej i na tej podstawie wydajemy rekomendację +akumuluj+" - napisano w raporcie.
Analitycy zwracają uwagę, że Farmacol ma stabilną sytuację finansową oraz najmniejsze zadłużenie oprocentowane wśród czterech giełdowych dystrybutorów leków wynoszące na koniec 3Q'08 68,9 mln zł.
Spodziewają się, że spółka wraz z rozwojem rynku farmaceutycznego będzie utrzymywać swoją silną pozycję na rynku
