W dniu wydania raportu kurs Budimeksu wyniósł 73 zł. W czwartek na zamknięciu papiery firmy kosztowały 73,1 zł.
"Nasza końcowa wycena jest o około 12 proc. niższa od ceny rynkowej i na tej podstawie zalecamy redukowanie walorów spółki" - poinformowali analitycy.
Analitycy zwrócili uwagę, że spółka ma solidne fundamenty po przeprowadzonej w ostatnich latach restrukturyzacji portfela zamówień, uważają jednak, że notowane w 2009 roku rentowności będą trudne do powtórzenia w kolejnych latach.
Wskazują na fakt, że kontrakty zawierane są teraz na mniej korzystnych warunkach niż w czasie budowlanej hossy, a dodatkowo ewentualne ożywienie gospodarcze i/lub wzrost inflacji doprowadzą do wzrostu kosztów wykonawczych.
Dodatkowym czynnikiem ryzyka są problemy budżetu, samorządów, GDDKiA i przedsiębiorstw z finansowaniem zaplanowanych inwestycji oraz wykorzystaniem dostępnych środków unijnych.
