Cena docelowa akcji została ustalona na poziomie 2,30 zł, W dniu wydania rekomendacji kurs akcji Boryszewa wynosił 2,19 zł, a w środę, ok.godz. 17.20 wynosił 1,80 zł, po wzroście o 1,15% wobec otwarcia.
"Przejęcie podmiotów Grupy Maflow daje Boryszewowi szansę na istotne zwiększenie wyników operacyjnych w przyszłości (prognoza DI BRE +24% EBIT w 2011 roku). Maflow w kolejnych latach będzie odbudowywał swoją rynkową pozycję, a pamiętać trzeba, że jeszcze w 2005 i 2006 roku zysk operacyjny samej części krajowej sięgał 80-85 mln złprzy obrocie rzędu 300-350 mln zł. (...) Gdyby udało się przejąć jeden z 6 analizowanych obecnie celów akwizycyjnych, to w przyszłości szybka odbudowa potencjału, jak ma to miejsce w przypadku Maflow może przynieść wartość dodaną dla akcjonariuszy oraz szybką poprawę rezultatów w przyszłości. Oceniamy, że Spółka powinna skorzystać również na dobrym otoczeniu w przemyśle UE, do którego kierowane jest około 40% sprzedaży (produkcja przemysłowa w styczniu była wyższa o 10,3% r/r w Polsce, +12,5% w Niemczech i +5,4% r/r we Francji). Dodatkową wartością w Grupie Boryszew stanowią nieruchomości (Warsza! wa ul. Łucka, Hutmen we Wrocławiu, Katowice Szopienice, Katowice po hucie Silesia i Elana Toruń), których wartość przypadająca akcjonariuszom jednostki dominującej oceniamy na 247 mln zł (0,22 zł na akcję). W naszej wycenie uwzględniamy sprzedaż gruntów w Szopienicach, Toruniu i Warszawie, które wpływają pozytywnie na wycenę w kwocie 207 mln zł (0,18 zł na akcję). Premia na wskaźnikach wynikach jest uzasadniona przez wartość nieruchomości, które odpowiadają za 9,4% wartości fundamentalnej Spółki Rekomendujemy akumuluj dla akcji Boryszewa a cenę docelową akcji ustalamy na poziomie 2,3 zł" - czytamy w raporcie.
