W dniu wydania rekomendacji jednak akcja spółki kosztowała 50,3 zł, zaś w środę, ok. godz. 16:30 kurs akcji wynosił 48,50 zł, po spadku o 1,02% wobec ostatniego zamknięcia.
Analitycy podkreślają, że Comarch mocno rozczarował wynikami finansowymi za I półr. Spółce nie tylko nie udało się dotąd z sukcesem zakończyć restrukturyzacji kosztowej w Comarch Software und Beratung, ani poprawić osiągnięć spółek celowych zarządzanych poprzez Comarch CF FIZ, ale dodatkowo doszło do znacznego pogorszenia wyników osiąganych na podstawowej działalności.
„Uwzględniając słabość pierwszego półrocza dokonaliśmy korekty naszych szacunków wyników finansowych spółki na kolejne lata (głownie w zakresie Comarch SuB) obniżając prognozę EBIT na lata 2011-2013 z odpowiednio 47,1 mln PLN, 59,3 mln PLN i 67,1 mln PLN do 7,6 mln PLN, 28,3 mln PLN i 34,8 mln PLN. Obniża to naszą cenę docelową dla spółki do 45,9 PLN na akcję, co implikuje 10% potencjał spadkowy. Na naszych nowych prognozach Comarch notowany jest na przyszły rok z 22% premią na wskaźniku EV/EBITDA w relacji do Asseco Poland i 37% premii w stosunku do Sygnity. Obniżamy naszą rekomendację do redukuj" - podano w raporcie.
