W rekomendacji przyjęto cenę akcji z 9 marca kiedy kosztowała 21,35 zł. W czwartek ok. godziny 11. kurs akcji wynosił 26,75 zł, po wzroście o 4,30%.
"Nasza wycena spółki PEP metodą sum częściowych (SOTP) w oparciu o wartość bieżącą netto (NPV) wskazuje na 804 mln zł lub 37 zł na akcję (w ujęciu w pełni rozwodnionym), natomiast z wyceny porównawczej wynika cena 32 zł na akcję " - czytamy w raporcie. Analitycy podkreślają, że spółka dużo inwestuje w przyszłe przepływy gotówkowe, a cierpliwość inwestorów zostanie nagrodzona operacyjnym CF rosnącym do 25% bieżącej kapitalizacji od 2014 r. i stopa dywidendy na poziomie 25% od 2016 r. „Biorąc pod uwagę 1) ryzyko prawne, które niedługo się wyjaśni, 2) spodziewany znaczny wzrost zysków PEP w przyszłości i 3) wynikający z naszej wyceny metodą SOTP aktualny potencjał wzrostu kursu akcji o 72%, powracamy do rekomendacji 'Kupuj' dla spółki" – podsumowuje DM BZWBK.
