Teoretycznie trudno było oczekiwać, aby G-20 na serio zajęła się tematyką walutową, ale możliwy brak odniesień do sytuacji na rynku walut (mówimy wciąż o spekulacjach na temat kształtu oficjalnego dokumentu) jest tak naprawdę dużym zwycięstwem japońskiej dyplomacji, która od kilku dni „przekonywała”, iż osłabienie jena nie jest celowym działaniem mającym zwiększyć konkurencyjność gospodarki. I tym samym może, choć nie musi stanowić legitymizacji do dalszego osłabienia się japońskiej waluty.

Układ techniczny na USD/JPY wskazuje od dawna na duże znaczenie wsparcia w okolicach 92,00-92,10. Tym samym naruszenie tego poziomu za pierwszym razem nie będzie takie proste, ale ostatecznie osiągalne w perspektywie kilku dni. Silne odreagowanie w górę obserwowane dzisiaj, pozwala sądzić, iż przetestujemy opór na 93,80-94,10. Jeżeli tam rynek zacznie się załamywać, to na dziennym wykresie zaczniemy kreślić spadkową formację głowy i ramion, która może zaowocować spadkiem w okolice 90,40. Szanse na jej realizację zwiększa układ spadkowy na wskaźnikach. Pozostaje tylko znaleźć pretekst. Niewykluczone, że rynek dojdzie do wniosku, iż nowy szef BOJ, którego możemy poznać już w końcu przyszłego tygodnia, nie będzie aż tak „gołębi” jak się tego powszechnie oczekuje. Odchodzący ze stanowiska w marcu, Masaaki Shirikawa mógł nie bez powodu wyznaczyć termin rozpoczęcia nielimitowanych zakupów aktywów (programu QE) dopiero na 2014 r. Ostatecznie może się okazać, iż jego skala będzie mniejsza od tego, co obecnie robi Bank Japonii. Zwłaszcza, że eksperci BOJ zaczynają podnosić swoje prognozy sytuacji gospodarczej. Druga kwestia to ewentualne umocnienie się jena na fali powrotu ryzyka na rynki w kontekście zamieszania na europejskim długu przed wyborami we Włoszech (24-25.02.).

Odreagowanie w górę zobaczyliśmy dzisiaj też na EUR/USD. W efekcie znów nie udało się naruszyć rejonu 1,3290 i sprawa ta przeciąga się na przyszły tydzień. Odbicie od 1,3305 wymusza też zrewidowanie oceny zakładającej, że dzisiejszy poranny szczyt na 1,3392 pozostanie niepokonany. Skąd dzisiejszy ruch na euro? Wydaje się, iż można go powiązać ze spekulacjami na temat „relatywnie pustego” komunikatu po szczycie G-20, który może dawać spekulantom „zielone” światło do dalszego osłabienia jena, a także powrotu do zwyżek euro. Tyle, że szybko okaże się, iż takie myślenie jest mocno naciągane – przyszły tydzień może przynieść pewne rozczarowanie danymi ze strefy euro (indeksy PMI) i zobaczymy eskalację obaw przed wyborami we Włoszech. Dzisiejsze dane makro z USA były mieszane – z jednej strony mieliśmy lepsze odczyty indeksu NY Empire State oraz nastrojów konsumenckich, ale z drugiej słabszą produkcję przemysłową.

Analiza techniczna EUR/USD nie wyklucza nieznacznego naruszenia dzisiejszego szczytu na 1,3392. Trudno będzie jednak o naruszenie bariery 1,3410-30 na początku nowego tygodnia, skąd może zostać zainicjowana wyraźniejsza korekta spadkowa, która ostatecznie przyniesie w kolejnych dniach spadek poniżej wskazywanych od dawna 1,3290.

Reklama

Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.