Cenę docelową podwyższyli o ponad 11 proc. do 236,80 zł z 213,20 zł.
Raport został sporządzony przy rynkowej cenie akcji KETY wynoszącej 226,95 zł, czyli o 4,3 proc. mniej od wyceny analityków.
„Według prognozy Zarządu w 2Q’14 przychody ze sprzedaży Grupy Kęty wyniosą 430-440 mln PLN i będą o około 14% r/r wyższe. Zysk operacyjny 2Q’14 wyniesie około 60 mln PLN (+80% r/r), a zysk EBITDA 80 mln PLN (+50% r/r). Według przedstawionych informacji zysk netto w 2Q’14 wyniesie 49 mln PLN (+14% r/r)” – napisano w raporcie.
„W związku z bardzo dobrymi prognozami wyników drugiego kwartału i wiążącym się z nimi znacznym zaawansowaniem realizacji budżetu na rok 2014 Zarząd Spółki zapowiedział, że odniesie się do prognoz rocznych przy okazji publikacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 1H’14 (7 sierpnia 2014). Naszym zdaniem przy okazji wyników finansowych za 1H’14 Zarząd podniesie całoroczną prognozę EBITDA do 292 mln PLN (+17%), a zysku netto do 163 mln PLN (+29%). Przy takim założeniu po 1H’14 całoroczna prognoza rezultatów będzie wykonana na poziomie EBITDA w 50%, zaś zysku netto w 48%. Po odcięciu prawa do dywidendy (17 lipca) Grupa Kęty notowana będzie ze wskaźnikami P/E’14 12,5x (11,8x P/E’15) oraz EV/EBITDA’14 7,8x (EV/EBITDA’15 7,2x).” – czytamy w uzasadnieniu do rekomendacji DM mBanku.
