"Wartość godziwą Cersanitu ustaliliśmy na poziomie 1,670 mld zł, czyli 11,6 zł za akcję. Wyceny dokonaliśmy na bazie modelu z dyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oraz na bazie wyceny porównawczej. Przy zastosowaniu wyceny DCF uzyskaliśmy wartość spółki na poziomie 1,786 mld zł, czyli 12,4 zł za akcję. Analiza porównawcza dała wartość 1,553 mld zł czyli 10,8 zł za akcję. Wycenie według modelu DCF przypisaliśmy wagę 50 proc., wycenie porównawczej 50 proc. Nasza wycena jest o około 23 proc. niższa od obecnej ceny rynkowej. Na tej podstawie wydajemy rekomendację +sprzedaj+" - napisano w raporcie.
"Uważamy, że nie wszystkie zagrożenia, zwłaszcza dotyczące słabszego popytu na rynkach wschodnich, zostały już uwzględnienie w kursie giełdowym spółki. Spółka nadal notowana jest z premią w stosunku do konkurencji, mimo głębokiego spadku kursu w bieżącymroku" - dodano.
W dniu wydania raportu za papiery firmy płacono 15 zł. We wtorek ok. godz. 9,40 kurs Cersanitu wynosił 15,17 zł.
