Cenę docelową ustalili na poziomie 24,67 zł. Raport został sporządzony przy cenie akcji MWTRADE wynoszącej 18,6 zł, co oznacza potencjał wzrostowy akcji na poziomie 32 proc.
„Projekcję rezultatów finansowych MW Trade sporządziliśmy w oparciu o analizę struktury produktowej bieżącego portfela aktywów finansowych, projekcję kontraktacji i rotacji produktów z uwzględnieniem wymaganego poziomu ich rentowności mierzonego stopą IRR. W wyniku tak przeprowadzonej analizy, wartość Spółki, na podstawie metody fundamentalnej techniką FCFE, szacujemy na 209,9 mln zł, tj. 24,42 zł za 1 akcję” - napisano w raporcie BM Banku BGŻ.
Wycena porównawcza sporządzona została w oparciu o mnożniki P/E i P/BV w dwóch wariantach. W pierwszym z nich, jako najbliższego konkurenta, do porównań wykorzystano spółkę Magellan. W wariancie drugim ,szerszym, grupę porównawczą stanowiły banki.
„Pierwsze podejście implikuje wycenę MW Trade na poziomie 202,9 mln zł, tj. 23,60 zł za 1 akcję, natomiast drugie wartość 259,5 mln zł, tj. 30,18 zł za 1 akcję. Ostatecznie wartość MW Trade szacujemy na 212,1 mln zł, tj. 24,67 zł za 1 akcję, co implikuje premię do ceny rynkowej Spółki na poziomie ponad 30% i skłoniło nas do wydania rekomendacji z zaleceniem KUPUJ dla akcji tego emitenta” – uzasadniają wydaną rekomendację analitycy z BM BGŻ.
