Cena docelowa jednej akcji GETIN została pozostawiona na poziomie z poprzedniej wyceny i nadal wynosi 13,9 zł.
Raport sporządzono przy rynkowej cenie akcji wynoszącej 13,6 zł, co oznacza potencjał wzrostowy na poziomie 2,2 proc.
Analitycy zauważają, że od wydania ich ostatniej rekomendacji walory Getinu zachowywały się lepiej niż rynek. Były one także jedną z lepszych inwestycji w sektorze bankowym. Jednak po zdyskontowaniu przez rynek zakończonej powodzeniem oferty Open Finance nie widzą oni obecnie podstaw do dalszego wzrostu kursu.
„ Kolejne na przestrzeni roku niezadowalające wyniki kwartalne, brak spadku poziomu rezerw to czynniki, które znacznie zwiększają ryzyko inwestycji w walory banku. Choć wierzymy, że kolejne kwartały przyniosą poprawę rezultatów, będzie ona zależała od korzystnego kształtowania się trendu poziomu rezerw. Spółka już od kilku kwartałów sygnalizuje, że proces poprawy jakości portfela może potrwać dłużej niż spodziewa się rynek” – napisano w raporcie.
„Obecnie walory GH są notowane z premią w stosunku do konkurentów - oczyszczone z transakcji sprzedaży OF P/E na lata 2011/12 wynosi ok. 20,0 i 14,0 przy średniej rynkowej 14,9 i 13,2. Biorąc pod uwagę wzrost kursu od wydania naszej ostatniej rekomendacji obniżamy zalecenie dla GH z akumuluj do neutralnie” – uzasadniają analitycy obniżenie rekomendacji
