W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 4,76 zł. W poniedziałek ok. godz. 16.10 za akcję płacono 4,79 zł.
"Drastyczne spadki cen surowców oraz opóźnienie w przenoszeniu cen na klientów naszym zdaniem spowodują, że w I kw. 2015 wyniki Synthos będą nadal znajdować się pod presją (oczekujemy spadku wyniku EBITDA o 5,9% r/r oraz wyniku netto o 25,4% r/r). Jednocześnie oczekujemy, że osiąganym wolumenom i marżom na produkcji kauczuków syntetycznych w II kw. 2015 sprzyjać będzie wzrost różnicy pomiędzy cenami butadienu w Azji oraz Europie (obecnie ten w Europie jest o około 400 USD/t tańszy niż w Azji)" – czytamy w raporcie.
"W związku z dużą determinacją zarządu do rozpoczęcia inwestycji w Brazylii i z zapowiedziami odnośnie wyższych oczekiwanych nakładów inwestycyjnych podwyższamy naszą prognozę wydatków na ten projekt z 518 mln zł do 720 mln zł (-0,15 zł/akcja). Jednocześnie obniżamy naszą prognozę EBITDA na 2015 o 9,5% w efekcie spodziewanych słabych wyników za I kw. 2015. W związku ze wzrostem kursu akcji o 22% od momentu wydania naszej ostatniej rekomendacji obniżamy zalecenie inwestycyjne" – czytamy dalej.
