Rekomendacja została wydana przy cenie 299 zł, a w środę za jedną akcję spółki ok. godz. 10.30 płacono 326,9 zł.
"Wyniki finansowe Stalproduktu w III kwartale były słabsze r/r jak również od naszych prognoz. Zysk netto wyniósł 74.5 mln PLN (spadek 15 proc. r/r) i był 10 proc. poniżej naszych oczekiwań. Spadła wyraźnie marża na blachach transformatorowych, a w pozostałych segmentach spółka nie zarabiała już na zapasach jak w II kwartale. IV kwartał powinien być także słaby ze względu na dalsze straty na zapasach produktów stalowych" - napisano w raporcie.
"Uważamy jednak, że rynek zdyskontował już z nawiązką ryzyko spadku marż na głównym produkcie w najbliższych latach. Spółka jest notowana na poziomie C/Z równym 5.8, a zysk w kolejnym roku powinien się poprawić. Uważamy, że istnieje znaczące niedowartościowanie na tych akcjach, dlatego zmieniamy naszą rekomendację z +redukuj+ do +kupuj+" - dodano.
