W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 123,6 zł. We wtorek po godz. 9. za akcję spółki płacono 127,6 zł.
„Uważamy, że negatywne implikacje związane z nowym podatkiem od miedzi oraz srebra znajdują się już w cenach akcji (przy naszych założeniach PV obciążenia podatkowego oraz mniejszej tarczy podatkowej=54,1 zł). Wezwanie na Quadrę oceniamy neutralnie (DCF=11,2 USD/akcję, Sudbury oraz Malmbjerg=3,1 USD/akcję). Zwracamy uwagę, że w przypadku nie dojścia wezwania do skutku spółka po konwersji USD na PLN zaksięguje ponad 700 mln PLN zysku z tytułu różnic kursowych oraz prawdopodobnie wypłaci znacznie wyższą dywidendę niż zapowiedzi zarządu=30% (16,8 zł akcję, div yield=14,4%). Biorąc powyższe przesłanki pod uwagę oraz obecną kapitalizację spółki decydujemy się zmienić nasze poprzednie zalecenie 'sprzedaj' na 'akumuluj' wyznaczając jednocześnie nową cenę docelową na poziomie 135,8 zł/akcję" – czytamy w raporcie.
