RPP wprawdzie pozostawiła sobie furtkę do ewentualnej podwyżki stóp, gdyby inflacja miała zbyt wolno wracać do celu banku centralnego, ale skorzystanie z tej możliwości wydaje się mało prawdopodobne. Wprawdzie nie wyklucza się, iż wskaźnik CPI może jeszcze nieznacznie pójść w górę w trzecim kwartale b.r., ale już w 2013 r. z 50 procentowym prawdopodobieństwem powinien ukształtować się w przedziale 2,0-3,4 proc. Jednocześnie w najnowszej projekcji inflacyjnej założono ryzyko wyraźniejszego spowolnienia gospodarki – zwracam tutaj uwagę na dolne widełki (2,3-3,6 proc. w tym roku i 1,0-3,2 proc. w przyszłym). To może oznaczać, iż w przyszłym roku RPP zacznie obniżać stopy.
Tylko, że w krótkim okresie te dywagacje nie mają większego znaczenia. Złoty był dzisiaj słabszy (euro 4,21 zł, dolar 3,3550 zł), głownie za sprawą nieznacznego umocnienia się dolara na rynkach światowych. A to z kolei było efektem obaw związanych z sytuacją w Europie. Inwestorzy obawiali się tarcia w niemieckiej koalicji CDU-CSU, kwestie budżetowe we Francji, a także pozycjonowali się przed jutrzejszą decyzją Europejskiego Banku Centralnego. Wydaje się, że trudno zakładać pozytywną reakcję na informację o cięciu stóp procentowych o 25 p.b, jeżeli podczas konferencji prasowej Mario Draghi nie zapewni o swojej gotowości do podjęcia dodatkowych działań w najbliższych miesiącach.
Analiza techniczna EUR/USD pokazuje, iż rejon wsparcia 1,2540-80 może być zagrożony – dzisiejsze minimum to 1,2546. To może oznaczać spadek w okolice 1,2500-1,2520. Dopiero złamanie 1,2500 będzie oznaczać szybki ruch w stronę 1,2440-65 i dalej 1,24. Silny opór to okolice 1,2585 i dalej 1,2625.
Nota prawna:
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
