W dniu wydania rekomendacji za akcję płacono 40,75 zł. W poniedziałek po godz. 15-ej kurs wynosił 41,07 zł.
„Spadek notowań Asseco Poland o 13,2 proc. od początku drugiego kwartału (w tym o 5,5 proc. z powodu odcięcia dywidendy) wynikał naszym zdaniem ze słabych wyników finansowych Grupy za I kw. 2014 r. Głównym powodem był spadek rentowności segmentu administracji publicznej, stagnacja w regionie bałkańskim i zadłużanie się Formula Systems, która środki może wydać na skup akcji spółek kontrolowanych: Sapiens International i Magic Software po ich niedawnych emisjach akcji na NASDAQ" – czytamy w raporcie.
"Z drugiej strony, dostrzegamy zmianę podejścia zarządu do agresywnej ekspansji przez akwizycje i rozpoczęcie dezinwestycji mniejszych spółek w grupie (czego przykładem jest sprzedaż Slovanetu), co pozwala nam zakładać wysoki FCF yield na poziomie ok. 15 proc. i wzrost dywidendy w tempie 8,0 proc. r/r w kolejnych latach. Po ostatnich spadkach Asseco jest notowane na P/E'14 z 32 proc. dyskontem do spółek porównywalnych, co naszym zdaniem jest atrakcyjnym poziomem zwłaszcza patrząc na jeden z większych DYield w sektorze IT" – czytamy dalej.
DM mBanku szacuje, że Asseco Poland wypracuje w 2014 roku przychody na poziomie 6,06 mld zł, EBITDA 885 mln zł, EBIT na poziomie 624 mln zł i 333 mln zł zysku netto.
>>> Czytaj też: Asseco rozważa akwizycje, nie zdecydowało na razie o wezwaniu na akcje Sygnity
