EuroRating wskazuje, że na obniżenie oceny wiarygodności kredytowej Eurocash wpłynęło m.in. obserwowane w ciągu kilku ostatnich kwartałów osłabienie zdolności spółki do generowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, przy jednoczesnym wzroście wydatków inwestycyjnych.
"Agencja podkreśla, że Eurocash dokonuje w ostatnim czasie licznych przejęć, które finansowane są ze środków własnych oraz kapitałem obcym. Tymczasem zdaniem agencji grupa Eurocash charakteryzuje się już i tak agresywną strukturą finansowania aktywów. Sytuację w tym zakresie pogarsza dodatkowo niekorzystna struktura czasowa zadłużenia oraz niska pozycja gotówkowa grupy Eurocash, które wpływają na stosunkowo słabą w ostatnim czasie ogólną płynność" - czytamy w komunikacie.
Do czynników wpływających negatywnie na ocenę ryzyka kredytowego grupy EuroRating zalicza także coraz trudniejszą sytuację w branży handlu produktami FMCG, ze względu na nasilającą się konkurencję i zwiększającą się presję cenową. Znajduje to swoje odzwierciedlenie w stopniowym pogarszaniu się osiąganych przez grupę Eurocash wyników finansowych.
Stabilna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych ocen agencji ratingowej EuroRating rating nadany spółce Eurocash SA w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy najprawdopodobniej nie powinien ulec zmianie.
EuroRating podkreśla jednak, iż utrzymanie obecnego poziomu ratingu uzależnione będzie od zdolności spółki do powstrzymania negatywnych tendencji w zakresie generowanych wyników finansowych oraz przepływów pieniężnych. Wpływ na rating będzie miało również dostosowanie przyszłych wypłat dywidend dla akcjonariuszy do wartości generowanych przez spółkę wolnych przepływów pieniężnych.
EuroRating prowadzi ratingową ocenę ryzyka kredytowego polskich spółek wchodzących w skład indeksu giełdowego WIG20 od 2007 roku. LW Bogdanka SA podlega ocenie agencji od marca 2011 roku. Ratingi nadawane spółkom wchodzącym w skład indeksu WIG20 są ratingami niezamówionymi, nadawanymi z własnej inicjatywy agencji, a proces analityczny oparty jest na informacjach publicznie dostępnych.
Agencja EuroRating jest formalnie zarejestrowana przez Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (European Securities and Markets Authority – ESMA) jako agencja ratingowa uprawniona do wystawiania ratingów kredytowych na terenie całej Unii Europejskiej (zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego nr 1060/2009 w sprawie agencji ratingowych) i podlega bezpośredniemu nadzorowi ESMA.
