Rekomendacja została wydana przy cenie 7050 zł za akcję, zaś w czwartek ok. godz. 9:50 kurs akcji wynosił 6879 zł po spadku o 1,27% wobec ostatniego zamknięcia.
"Dynamika sprzedaży LPP od początku roku na poziomie 7% r/r przy spadku marży brutto o 2 pkt proc. r/r wskazuje, że spółka będzie musiała powalczyć o dwucyfrowy wzrost sprzedaży w całym roku (choć w kolejnych kwartałach efekt bazy będzie niższy). Szczególnie, że ok. 17% ze 153 tys. m2 przyrostu powierzchni (w Rosji i na Ukrainie) może nie zostać zrealizowane. Uważamy, że zyski LPP w 2015 r. będą poniżej aktualnego konsensusu, a założenie o dynamicznym odbiciu w roku 2016 jest przedwczesne. Obniżamy naszą wycenę akcji LPP z 6350 zł do 6105 zł oraz utrzymujemy rekomendację 'redukuj'" - czytamy w raporcie.
Analitycy Millennium DM prognozują, że zysk netto LPP spadnie w tym roku do 409,8 mln zł, by wzrosnąć do 527,7 mln zł w kolejnym roku.
