"Analitycy UniCredit CAIB podnieśli swoją trzymiesięczną rekomendację dla akcji spółek z Polski i Turcji, zalecając ich przeważanie w portfelach. UniCredit CAIB rekomenduje przeważanie spółek polskich również w dłuższym, sześciomiesięcznym horyzoncie" - napisano w raporcie.
Analitycy obniżyli rekomendację dla spółek czeskich z "przeważaj" do "neutralnie" w trzymiesięcznym horyzoncie inwestycyjnym. Zalecili również niedoważanie w portfelach spółek rosyjskich.
W dłuższym horyzoncie inwestycyjnym (12 miesięcy) UniCredit CAIB oczekuje, że poprawa sytuacji na globalnych rynkach surowcowych oraz wyjście USA z recesji przyczynią się do poprawy notowań na rynkach akcji, na których dużą rolę odgrywają spółki surowcowe, tj. w Rosji, Rumunii i Kazachstanie. Stąd w dwunastomiesięcznym horyzoncie inwestycyjnym analitycy zalecają przeważanie w portfelach tych trzech rynków akcji.
W ujęciu sektorowym UniCredit CAIB zaleca zmniejszanie przeważenia i utrzymanie neutralnej wagi w portfelu referencyjnym dla defensywnego sektora telekomunikacyjnego.
Jednocześnie, analitycy rekomendują zwiększanie alokacji w sektorach skorelowanych z cyklem gospodarczym i przeważanie spółek z sektora finansowego (poprzednio analitycy rekomendowali silne niedoważenie tego sektora względem portfela referencyjnego) oraz zmniejszenie niedoważenia w spółkach sektora energetycznego.
W przypadku Polski analitycy UniCredit CAIB prognozują wzrost gospodarczy w 2009 roku na poziomie 2,1 proc. r/r (poprzednia prognoza 3.,3 proc.), co będzie stanowić najwyższą wartość spośród krajów CE3 (Polska, Czechy, Węgry).
Analitycy UniCredit CAIB zalecają w Polsce przeważanie w portfelu akcji PGNiG (ze względu na oczekiwaną silną dynamikę wzrostu zysków w pierwszej połowie 2009 - rekomendacja +kupuj+). Obecnie najbardziej przeważoną polską spółką w rekomendowanym portfelu UniCredit jest PKO BP, rekomendacja "kupuj".
Z innych spółek notowanych na GPW analitycy UniCredit CAIB zalecają przeważanie w portfelu następujących firm: Bank Pekao, ING Bank Śląski, Asseco Poland, Immoeast, CEDC, Cinema City i TVN.
Zmniejszenie przeważenia analitycy zalecają w przypadku akcji TP SA (mniej atrakcyjna wycena, ryzyko regulacyjne, mniejsze wsparcie dla kursu dzięki skupowi akcji własnych - rekomendacja +trzymaj+).
UniCredit CAIB wycofał w modelowego portfela akcje Puław, BRE Banku, Getin Holding i Multimediów Polska. Zmniejszony został udział m.in. CEZ, PKN Orlen i Trakcji Polskiej.
