"Biorąc pod uwagę spadek kursu akcji, zbliżający się dzień ustalenia prawa do dywidendy (18 czerwca) w wysokości 1,5 zł na akcję (DY 8,5 proc.) oraz możliwość dodatkowej dywidendy w drugiej połowie roku, pomimo negatywnych perspektyw dla wyników w najbliższych kwartałach, podwyższamy rekomendację z redukuj do neutralnie" - napisali analitycy w raporcie.
Rekomendacja została wydana przy cenie akcji TP na poziomie 17,40 zł, a w piątek na warszawskiej giełdzie o godz. 14.57 za jedną akcję spółki płacono 17,56 zł.
Analitycy zwracają uwagę, że wyniki spółki w I kwartale 2009 były istotnie niższe w porównaniu r/r i o ile pogorszenie wyników było oczekiwane, to jego skala jest większa od prognoz.
"Słabe wyniki biorą swoje źródło w większym spadku przychodów - zwłaszcza w segmencie telefonii komórkowej, co budzi szczególny niepokój" - napisali analitycy.
"Przychody Centertela spadły r/r o 4,7 proc. pomimo stabilizacji sprzedaży u głównych konkurentów. Biorąc pod uwagę rozpoczęcie wojny cenowej w segmencie pre-paid, wywołanej w marcu przez operatora P4 (Play), w następnych kwartałach może dojść do przyspieszenia spadków przychodów w tym segmencie" – czytamy dalej.
