Cena docelowa jednej akcji podlegała 13 procentowej korekcie do poziomu 40 zł.
Rekomendację sporządzono przy cenie akcji FARMACOL wynoszącej 32,5 zł, co oznacza potencjał wzrostowy na poziomie 23 proc.
„Farmacol wciąż pozostaje spółką o solidnych fundamentach, która poprawiła rentowność działalności handlowej oraz utrzymała najwyższą rentowność w sektorze. Po słabych wynikach w II poł. 2010 r. z powodu rezerw, cena akcji Farmacolu spadła o 32 proc., zabierając ok. 62 proc. wzrostu od minimum z 2008 r. Naszym zdaniem rynek przereagował zeszłoroczne potknięcie Spółki, zaś jej cena spadła do atrakcyjnych poziomów dla PE, EV/EBITDA i P/BV liczonych zarówno narastająco, jak i w oparciu o prognozy. Również wycena porównawcza Farmacolu wskazuje na atrakcyjne dyskonto w stosunku do konkurentów w oparciu o EV/EBITDA, co podkreśla siłę bilansu spółki. Pomimo że, obniżamy cenę docelową Farmacolu o 13 proc. do 40,0 zł za akcję, podtrzymujemy rekomendację KUPUJ” – napisali w uzasadnieniu do rekomendacji analitycy DM BZ WBK.
