Cena docelowa walorów POLICE została ustalona na poziomie 9,7 zł.
Raport został wydany, gdy na warszawskiej giełdzie akcje POLICE kosztowały 10 zł, czyli o 3 proc. drożej od wyceny analityków DI BRE.
„Negatywne tendencje na rynku zbóż utrzymują się, a kolejne pozytywne dane o produkcji (ostatnie z Chin wskazujące na wyższe od prognoz USDA o 7,5 mln ton zbiory kukurydzy) przy presji na stronę popytową (osłabienie koniunktury, obniżenie wsparcia dla biopaliw) potwierdzają, że pozytywny konsensus będzie musiał być zweryfikowany. W takim otoczeniu spadek cen nawozów to tylko kwestia czasu. Elastyczność popytu na najbardziej wrażliwym rynku NPK już jest zauważalna, co potwierdzają nie tylko wyniki Polic za 3Q (wzrost zapasów, konieczność ograniczenia sprzedaży w celu ochrony cen), ale komentarze największych graczy globalnych. Przy znacznym pogorszeniu siły zakupowej (20-25% poniżej 5-letniej średniej) rolnicy zapewne będą ograniczać zakupy nawozów wieloskładnikowych, co przełoży się negatywnie na wyniki sektora” - napisano w raporcie DI BRE.
„Dodatkowym zagrożeniem dla Polic jest podwyżka cen gazu, która ograniczy rentowność na moczniku i amoniaku. Po ostatnich spadkach kursu podwyższamy rekomendację z redukuj do trzymaj, ale nadal zalecamy dużą ostrożność w inwestycjach w spółki z sektora agro” – dodano dalej.
