Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,073 PLN za euro, 3121 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,37 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wyraźnie wzrosły notując 3,859% w przypadku obligacji 10-letnich.
Aktualny obraz notowań polskiej waluty sprowadza się przede wszystkim do wczorajszej mocniej reakcji na zapowiedź przerwy w cyklu cięć stóp procentowych przez RPP. Zasygnalizowanie takiego scenariusza przez Marka Belkę podczas wczorajszej konferencji skutecznie umocniło złotego o prawie 0,8%, równocześnie wyraźnie przeceniając polski dług. O ile sama decyzja o obniżeniu stóp o 25pb. pozostała tradycyjnie „bez echa” na rynku to zapowiedź przynajmniej chwilowej pauzy w cyklu luzowania monetarnego zwiększyła z punktu widzenia fundamentalnego atrakcyjność inwestycji w złotego. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem wydaje się wstrzymanie z obniżkami w lutym oraz podjęcie ewentualnej decyzji (najprawdopodobniej ponowne obniżenie o 25pb.) w marcu, gdzie RPP dysponować będzie najnowszą projekcją makroekonomiczną NBP.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest znaczących publikacji makroekonomicznych z rynku krajowego, stąd uwaga inwestorów skupiona będzie na wydarzeniach na rynku bazowym. Uczestnicy rynku oczekiwać będą potwierdzenia w notowaniach eurodolara, iż istnieją obecnie rynkowe przesłanki do tak silnej wyceny polskiej waluty. W centrum uwagi znajduje się dzisiejsza decyzja EBC odnośnie stóp procentowych, która najprawdopodobniej nie przyniesie niespodzianki (oczek. 0,75%), jednak czynnikiem ryzyka pozostaje późniejsza konferencja prasowa Mario Draghiego, gdzie przewodniczący EBC może ponownie skupić uwagę rynku na słabości gospodarki strefy euro i możliwości obniżki stóp procentowych w kolejnych miesiącach, co może osłabiać euro.
Z rynkowego punktu widzenia poranek na rynku walutowym przebiega w dobrych nastrojach za sprawą lepszych od oczekiwań danych z Chin, co przekłada się również na stabilizację na złotym po wczorajszej zwyżce. Równocześnie kolejne godziny i przede wszystkim wczesne popołudnie (godz. 14:00 ww. konferencja EBC) może doprowadzić do wyraźnego pogorszenia się nastrojów. Tym samym zakres ewentualnej kontynuacji aprecjacji złotego szacować trzeba do poziomu 4,067 PLN zakładając, iż dużo bardziej prawdopodobnym wydaje się obecna silniejsza korekta wczorajszego umocnienia (w kierunku 4,10 EUR/PLN).
Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
