– Te firmy od dłuższego czasu walczą z problemami z płynnością i nadmiernym zadłużeniem. Nie mają już wielkiej możliwości pozyskiwania kapitału poza giełdą na nowe projekty. Dlatego sięgają po emisje akcji – ocenia analityk jednego z domów maklerskich.
W najtrudniejszej sytuacji jest Gant, który na koniec I kw. 2013 r. miał ponad 600 mln zł zobowiązań krótkoterminowych. – Gant znajduje się obecnie w spirali, w której brak środków i możliwości pozyskania finansowania powoduje brak nowych inwestycji, a brak nowych inwestycji przekłada się na słabą sprzedaż – ocenia Tomasz Kuciński z Noble Securities. Gdyby akcje sprzedawano po aktualnym kursie akcji na GPW, Gant mógłby pozyskać z emisji ponad 45 mln zł.
W przypadku Polnordu w ciągu nieco ponad tygodnia od ogłoszenia planów emisji kurs akcji spadł o ok. 20 proc. – Spółka zdobędzie pieniądze na nowe inwestycje, ale będzie to kapitał bardzo drogi. Biorąc pod uwagę jej aktualny kurs, kwota ta może oscylować wokół 40 mln zł – wskazuje Piotr Zybała z DI BRE. Na koniec I kw. 2013 r. krótkoterminowe zobowiązania Polnordu wynosiły 363,5 mln zł, a długoterminowe 569,8 mln zł.
Wśród deweloperów mogą znaleźć się kolejni kandydaci do emisji akcji. Według analityka DI BRE najbardziej prawdopodobne są emisje spółek mocno zadłużonych i potrzebujących kapitału na rozwój, a spośród deweloperów giełdowych oba te kryteria spełnia J.W. Construction. Na tę spółkę jako kandydata do nowej emisji wskazuje też Tomasz Kuciński z Noble Securities.
Reklama
>>> Zobacz też: Mieszkania na sprzedaż: deweloperzy budują coraz mniej
Ale emisjami zaskakują rynek nie tylko spółki z kłopotami z płynnością. Do 270 mln zł z emisji chce pozyskać w tym roku LC Corp, który bez problemu reguluje zobowiązania. Przeznaczy je na kupno spółki, która jest właścicielem wrocławskiego wieżowca Sky Tower. Jednak i w jego przypadku po ogłoszeniu planów emisji kurs spadał wczoraj nawet o 14 proc.
– Spółka ma kupić Sky Tower od swojego głównego udziałowca Leszka Czarneckiego. Takie transakcje zawsze budzą pytania o to, czy odbędą się na zasadach rynkowych. Inwestorzy nie wiedzą, na ile i na jakich wskaźnikach wyceniany jest budynek. Kurs spada, bo jest za dużo niewiadomych – tłumaczy Cezary Bernatek z Espirito Santo.
3,21 proc. zyskał od początku 2013 r. indeks WIG Deweloperzy
1,44 zł kosztowała wczoraj akcja Ganta po spadku o 63 proc. od początku roku
45,2 proc. do 5,70 zł spadł w tym roku kurs Polnordu